又一名“董事長”被立案留置，公司業績承壓債務高企

又一名“董事長”被立案留置，公司業績承壓債務高企
2025年07月29日 13:54 小債看市
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近年來，廣聯航空債務規模持續增長，負債經營程度較高，日常經營較依賴流動資金貸款，面臨較大的償債壓力。01立案留置

7月28日，中證鵬元公告稱，關注到廣聯航空（300900.SZ）控股股東、實際控制人、董事長王增奪被立案調查并實施留置。

董事長被立案調查并留置公告

公告顯示，目前廣聯航空董事會運作正常，生產經營管理情況未受重大影響。

中證鵬元稱，將持續跟蹤以上事項對廣聯航空信用等級及債券可能產生的影響，維持公司主體信用等級為A+，評級展望穩定，“廣聯轉債”信用等級為A+。

《小債看市》統計，目前廣聯航空僅存續1只“廣聯轉債”，存續規模7億元。

“廣聯轉債”詳情

雖然，廣聯航空并未提及王增奪被立案調查并實施留置的原因，不過值得注意的是，今年2月底廣聯航空曾以超2億元收購王增奪持有的虧損資產。近年來，廣聯航空債務規模持續增長，負債經營程度較高，日常經營較依賴流動資金貸款，面臨較大的償債壓力。02業績承壓

據官網介紹，廣聯航空成立于2011年，是專業從事航空航天金屬及復合材料零部件的制造、航空工藝裝備（工裝）設計制造、飛機設計制造業務的高新技術企業。

廣聯航空官網

從股權結構看，廣聯航空的控股股東及實際控制人為王增奪，他直接持有公司31.1%股份。

股權結構圖

2024年，廣聯航空無人機業務虧損較大，計提資產減值損失、信用減值損失合計0.6億元，致使公司當期虧損4910萬元。

歸母凈利潤

截至2025年一季末，廣聯航空總資產有49.4億元，總負債35.16億元，凈資產有14.24億元，公司資產負債率為71.17%。

近年來，廣聯航空債務規模持續增長，負債經營程度較高，財務剛剛快速攀升。

資產負債率

《小債看市》分析債務結構發現，廣聯航空流動負債與非流動負債規模相當。

截至相同報告期，廣聯航空流動負債有17.6億元，主要為一年內到期非流動負債，其短期債務合計有9.2億元。

相較于短債壓力，廣聯航空的流動性緊張，其賬上貨幣資金僅有1.79億元，不足以覆蓋短債，公司存在較大短期償債壓力。

財務彈性方面，截至2022年末，廣聯航空未使用授信額度有6.39億元，此后再無公布最新額度，數據較久遠。

另外，廣聯航空還有非流動負債17.56億元，主要為長期借款，其長期有息負債合計有15.4億元。

整體來看，廣聯航空剛性債務總規模有24.6億元，主要為長期有息負債，帶息債務比為70%。

從融資渠道看，廣聯航空主要通過銀行借款融資，此外其還通過股權、債券、租賃以及應收賬款等方式融資。

資產質量方面，廣聯航空下游客戶主要為軍工央企集團，業務回款周期相對較長。

2024年末，廣聯航空應收賬款有7.62億元，其中賬齡在1-2年及2年以上的應收賬款占比分別為18.45%和10.7%，部分應收賬款賬齡較長，對公司營運資金形成一定占用。

總得來看，廣聯航空業績承壓，對債務和利息的保障能力下降；流動性緊張，短期償債壓力大；回款周期較長，對公司營運資金形成一定占用。

03“航空大佬”

王增奪現年62歲，畢業于北京航空航天大學計算機科學與工程專業，在航空領域有著豐富的從業經歷。

1987年至1989年，王增奪就職于哈爾濱飛機制造公司，任計算機中心技術員。

此后，他先后在哈爾濱塑料工業公司下屬電腦公司、哈飛集團電腦公司等企業擔任管理職務。

1996年11月，王增奪創辦哈爾濱廣聯電子有限公司并擔任董事長，這便是廣聯航空的雛形。

廣聯航空董事長王增奪

2000年8月起，王增奪又先后在哈爾濱廣聯精密機械制造有限公司、哈爾濱廣聯航空復合材料工藝裝備有限公司等任職。

2016年3月，王增奪擔任廣聯航空工業股份有限公司黨委書記、董事長。

此外，王增奪還在廣聯航宇（哈爾濱）新材料科技有限公司、景德鎮航勝航空機械有限公司等多家子公司擔任董事長等職務。

在擔任廣聯航空董事長期間，王增奪通過收購與自建相結合的方式，在哈爾濱、西安、成都、自貢等地建立16家子公司，形成 “工裝研發-零部件生產-整機制造” 的協同化產業布局。

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