AI服務器“黃金窗口期”：算力指數級擴張引爆產業鏈

AI服務器“黃金窗口期”：算力指數級擴張引爆產業鏈
2026年04月13日 14:10 圓維度
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出品|圓維度

2026年4月的資本市場，AI服務器正成為最受資金追捧的賽道。截至4月12日，月內已有14家上市公司密集披露其在AI服務器領域的發展布局，產業鏈熱度在A股春季行情中持續升溫。

浪潮信息（000977.SZ）發布的2025年年報堪稱本輪需求的縮影。公司全年實現營業收入1647.82億元，同比增長43.25%，經營活動現金流凈額達54.53億元，同比暴增7183.71%。更值得關注的是，公司合同負債合計195.06億元，同比接近翻倍，反映出產品供不應求的真實狀況。有業內人士向記者透露，浪潮信息去年在整體成本控制方面較為突出，通過多種途徑快速搶奪市場，提升市場占有率，抓住紅利期擴大規模效應。Token經濟的快速發展，正在將算力服務器推向產業核心位置。

中際旭創（300308.SZ）則是AI服務器上游供應鏈中受資本追捧的典型。公司2025年年報顯示，全年實現營業收入382.4億元，同比增長60.25%，歸母凈利潤107.97億元，同比大增108.78%，營收與凈利潤均創下歷史新高，1.6T光模塊產品成功開啟批量交付。作為全球光模塊龍頭，中際旭創手握英偉達獨家1.6T CPO訂單超過300億元，排期直接延續至2027年第二季度，單月需求達30萬只。憑借這一不可替代的市場地位，該公司市值已突破8000億元，成功躋身A股市值排行榜十強。

需求的爆發式增長不僅體現在整機制造和光模塊環節，更已向產業鏈各細分領域全面滲透。鵬鼎控股4月10日公告，公司高階HDI類產品及HLC產品已成功打入AI服務器市場并逐步量產，預計2026年AI服務器類產品將繼續保持強勁增長。與此同時，AI大模型訓練對散熱效率提出了前所未有的要求。4月8日，曙光數創發布了全球首個MW級相變浸沒液冷整機柜及基礎設施整體解決方案（C8000 V3.0），將數據中心PUE降至1.04以下。曙光數創高級副總裁張鵬在采訪中指出，以某數據中心風冷改液冷項目為例，改造后用電量可降低30%。此外，谷歌宣布將2026年TPU芯片出貨量目標大幅上調50%至600萬顆，新一代TPU v7單芯片功耗高達980W，要求100%采用液冷散熱方案，進一步凸顯了液冷技術在高端算力領域的不可替代性。

從機構視角來看，行業景氣度遠未觸頂。開源證券在4月12日的計算機行業周報中指出，受AI應用部署熱潮驅動，Token調用量激增導致AI算力供不應求，國內三大云廠商相繼上調價格。TrendForce預估2026年全球AI服務器出貨量年增28%以上，ASIC AI服務器出貨占比將逼近27.8%，達近年來新高。中商產業研究院統計顯示，2025年中國AI服務器市場規模約達2500億元，預計2026年將進一步增長至3500億元。2026年《政府工作報告》首次提出“打造智能經濟新形態”，并強調“實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程”，為算力產業發展劃定了清晰方向。深圳市灣眾管理咨詢有限公司首席經濟學家邱思甥向《證券日報》記者表示：“當前AI服務器市場正處于技術驅動與需求拉動雙重作用下的高速成長期，長期發展前景廣闊且高景氣度有望持續。”

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