智昇黃金原油分析:鴿派預期落空 黃金連回兩日

智昇黃金原油分析:鴿派預期落空 黃金連回兩日
2025年09月19日 17:34 智昇財論

黃金方面:昨日(9月18日)凌晨美聯儲下調聯邦基金基準利率25個基點,利率目標區間下調至4.75%-5.00%區間。雖然如期降息,且預期接下來兩次分別降息25個基點,但點陣圖顯示明年降息的幅度明顯少于預期,降息靴子落地,美元和美債收益率大幅反彈,黃金回落。

此前有預期認為,2026年美聯儲將四次(每季度降息25個基點),兩年期美債收益率有效消化了這一激進的降息路徑。最新的預測認為,美聯儲10月降息25基點的概率為91.9%,到12月累計降息50個基點的概率為83.9%。

智昇研究黃金高級分析師歐文認為,9月降息如期而至,黃金多頭獲利了結價格回落,但美元信用受損和美債規模不斷膨脹仍將繼續支撐黃金。

技術面:黃金昨日最高觸及3707美元的位置,連續兩日收陰。短線來看,近兩日的回調對比此前的上漲幅度較小,多頭仍有機會,日內關注3623美元的支撐,若是跌破則將走深回調。

原油方面:據數據顯示,全球原油需求截至9月17日之前為1.044億桶/日,同比增加了52萬桶/日。另外,今年年初至今的需求增幅為80萬桶/日(預期為增加83萬桶/日)。本周的EIA數據顯示,美國原油庫存大幅下降,主要是由于進口下降和出口接近近兩年以來的峰值。

從需求的角度來看,美國近期數據走弱,特別是非農等就業數據的明顯放緩,導致擔憂情緒加劇,或將打壓原油的需求預期。

技術面:原油近兩日從64.73美元震蕩回落,暫未見止跌信號,進一步走低的概率大。短線上方關注63.65美元的阻力,下方關注62美元的支撐。

美元指數:昨日的新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾表示此次降息是應對勞動力市場疲軟的“風險管理措施”,美聯儲不急于開始寬松,同時還表示通脹仍“居高不下”,降息50個基點并未獲得廣泛支持。

昨日晚間公布的美國至9月13日當周初請失業金人數為增加23.1萬人,低于預期的增加24萬人;9月費城聯儲制造業指數從-0.3回升至23.2,遠超預期的2.3。這一系列的數據都助推了美元的反彈。

技術面:美元本周議息會議之前持續回落,利率決議之后快速反彈,重回97.50一線。從8月初以來,美元自100一線震蕩下行,短線若是無法上破98一線,則震蕩下行的結構沒有改變,繼續下行的可能性很大。

日經225方面:日經225近期連續上漲,最高觸及45900的高位,不斷突破高點,多頭強勢。短線來看,調整之后上漲走勢有望延續,日內下方關注44600一線的支撐,若跌破則將延續回調,下周關注43750的支撐。

銅方面:銅本周自4.65美元震蕩下行,近兩日下跌幅度收窄,回調即將結束,下方重點關注4.45美元一線的支撐。日內維持震蕩的概率大,上方關注4.57美元的阻力,下方關注4.51美元的支撐。

9月19日市場速覽:

1、特朗普反對英國承認巴勒斯坦國。

2、美國最高法院將于11月5日就特朗普關稅案聽取口頭辯論。

3、英國央行以7-2投票比例將利率維持在4%不變,將量化緊縮步伐從1000億英鎊降至700億英鎊。英國行長貝利表示會繼續降息。

4、美國總統特朗普表示需要進一步降低油價,如果把油價降下來,俄烏沖突就會結束了。

9月19日重磅數據/事件預覽:

1、次日凌晨1:00 美國至9月19日當周石油鉆井總數(口)。

2、次日凌晨02:30 2027年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利參加有關人工智能(AI)對勞動力發展與經濟流動性的影響的爐邊談話。

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