智昇黃金分析：金價(jià)持續(xù)刷新歷史高位，短期有望劍指3700？

【智昇研究】黃金市場(chǎng)再次迎來(lái)歷史性時(shí)刻。在周一（9月8日）的交易中，金價(jià)猶如脫韁野馬，一舉突破每盎司3600美元大關(guān)，最終創(chuàng)下3646.23美元的歷史新紀(jì)錄高點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3635.58美元/盎司，漲幅約1.35%。從美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟信號(hào)，到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的強(qiáng)化，再到各國(guó)央行的持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，以及美元匯率和債券市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)，都為黃金價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。今年以來(lái)，黃金價(jià)格已累計(jì)上漲38%，延續(xù)了去年27%的漲幅勢(shì)頭，這場(chǎng)“黃金牛市”似乎才剛剛拉開(kāi)序幕。周二（9月9日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金高位震蕩，目前交投于3630.94美元/盎司附近。

美聯(lián)儲(chǔ)降息50點(diǎn)預(yù)期預(yù)期點(diǎn)燃行情導(dǎo)火索

本輪黃金暴漲的最直接推手，當(dāng)屬市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向的強(qiáng)烈預(yù)期。上周五公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)令人大失所望，8月份新增就業(yè)崗位僅2.2萬(wàn)個(gè)，遠(yuǎn)低于預(yù)期的7.5萬(wàn)個(gè)，甚至6月份數(shù)據(jù)還被下修至減少1.3萬(wàn)個(gè)。這份慘淡的報(bào)告徹底點(diǎn)燃了市場(chǎng)的降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。交易員們目前押注美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)88%，甚至還有12%的可能性會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)。這種預(yù)期使得美元指數(shù)上周五下跌0.58%，周一續(xù)跌約0.3%，至97.41，為7月24日以來(lái)最低收盤(pán)價(jià)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率更是連續(xù)四個(gè)交易日下跌至五個(gè)月低點(diǎn)4.042%。對(duì)于不產(chǎn)生利息的黃金而言，利率下降意味著持有成本大幅降低，自然吸引了大量資金涌入。

近期黃金市場(chǎng)熱潮涌動(dòng)，機(jī)遇良多！鎖定智昇，深入了解黃金市場(chǎng)的行情動(dòng)態(tài)，捕捉投資市場(chǎng)中的機(jī)遇！直通道：zs-live.com

全球央行與地緣政治的雙重加持

除了貨幣政策預(yù)期，全球央行的持續(xù)購(gòu)金行為為黃金市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。中國(guó)央行在8月份實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第10個(gè)月增持黃金，這種堅(jiān)定不移的儲(chǔ)備多元化策略向市場(chǎng)傳遞了強(qiáng)烈信號(hào)。不僅是中國(guó)，多國(guó)央行都在悄然增加黃金在外匯儲(chǔ)備中的比重，以應(yīng)對(duì)日益復(fù)雜的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和美元霸權(quán)的不確定性。與此同時(shí)，全球政治局勢(shì)也在為黃金上漲推波助瀾。日本首相石破茂突然宣布辭職，令世界第四大經(jīng)濟(jì)體陷入政策真空期；法國(guó)議會(huì)投票罷免總理貝魯，加深了歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體的政治危機(jī)。這些不確定性都促使避險(xiǎn)資金加速流向黃金這個(gè)傳統(tǒng)避風(fēng)港。

技術(shù)面與市場(chǎng)情緒的雙重共振

從技術(shù)分析角度看，金價(jià)突破3600美元關(guān)鍵心理關(guān)口后，已經(jīng)打開(kāi)了進(jìn)一步上行的空間。黃金的上漲勢(shì)頭可能會(huì)延續(xù)到3700-3730美元區(qū)間，任何短暫的回調(diào)都可能被視為買(mǎi)入機(jī)會(huì)。這種樂(lè)觀情緒在市場(chǎng)中廣泛傳播，形成了強(qiáng)大的自我實(shí)現(xiàn)預(yù)期。今年以來(lái)黃金已累計(jì)上漲38%，繼2024年上漲27%后再創(chuàng)新高。這種連續(xù)大幅上漲的趨勢(shì)表明，黃金已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)全新的價(jià)格發(fā)現(xiàn)階段。投資者正在重新評(píng)估黃金在資產(chǎn)配置中的價(jià)值和地位，不再將其視為簡(jiǎn)單的避險(xiǎn)資產(chǎn)，而是對(duì)抗貨幣貶值和全球不確定性的戰(zhàn)略配置。

未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵觀察點(diǎn)

盡管黃金漲勢(shì)如虹，但投資者仍需保持清醒頭腦。本周即將公布的美國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)將成為市場(chǎng)下一個(gè)關(guān)注焦點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)將直接影響美聯(lián)儲(chǔ)的政策決定，進(jìn)而對(duì)金價(jià)產(chǎn)生重大影響。如果通脹數(shù)據(jù)顯示物價(jià)正在失控，美元可能意外上揚(yáng)，給金價(jià)帶來(lái)短期壓力。此外，美聯(lián)儲(chǔ)下周會(huì)議的具體措辭也至關(guān)重要。前瞻指引的結(jié)構(gòu)將很大程度上取決于CPI數(shù)據(jù)。如果通脹數(shù)據(jù)偏熱，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于未來(lái)降息的聲明可能會(huì)更加觀望，這可能會(huì)減緩金價(jià)的上漲步伐。

黃金新時(shí)代的投資啟示

黃金突破3600美元并創(chuàng)下歷史新高，是貨幣政策預(yù)期、央行行為、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)面突破多重因素共振的結(jié)果。這場(chǎng)黃金盛宴或許才剛剛開(kāi)始，但投資者需要認(rèn)識(shí)到，任何資產(chǎn)價(jià)格的快速上漲都伴隨著波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的加大。當(dāng)利多消息被市場(chǎng)充分消化的時(shí)候，就需要提防多頭獲利了結(jié)引發(fā)震蕩回調(diào)的可能性。本交易日將迎來(lái)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布非農(nóng)年度基準(zhǔn)修正數(shù)據(jù)，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注；另外，投資者還需關(guān)注俄烏地緣局勢(shì)的相關(guān)消息。

北京時(shí)間07:34，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3631.34美元/盎司。