九年前定增惹禍，華銀基金把中信建投和利源股份告了

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華銀基金一紙?jiān)V狀把利源股份（002501.SZ）和中信建投（601066.SH）告上法庭。

公開信息顯示，華銀基金（原北信瑞豐基金）已于近日向吉林省遼源市中級(jí)人民法院提起訴訟，將中信建投證券、利源股份、張永俠、王建新等多方告上法庭。案由為證券虛假陳述責(zé)任糾紛，將于4月21日開庭審理。

利源股份是一家位于吉林省遼源市的鋁制品加工企業(yè)，于2010年在深交所上市。而中信建投證券是利源股份的債券發(fā)行的主承銷商，也曾是公司定增項(xiàng)目的保薦人。

禍起財(cái)務(wù)造假

三者的糾葛還要從利源股份的一次定增說起。

2017年初，利源股份為了推進(jìn)子公司沈陽利源的高鐵項(xiàng)目，進(jìn)行定增募集資金，向特定非公開發(fā)行約2.64億股股票，發(fā)行對(duì)象總數(shù)為8名。其中，北信瑞豐基金旗下兩只信托計(jì)劃合計(jì)認(rèn)購約5140.6萬股，認(rèn)購金額約5.85億元。

令人沒想到的是，定增完成一年后，利源股份因?yàn)橘Y金鏈斷裂出現(xiàn)債務(wù)暴雷，沈陽高鐵項(xiàng)目全面停工、無法達(dá)產(chǎn)。公司多筆銀行貸款、融資租賃陸續(xù)違約。

利源股份2018年的業(yè)績也隨之大變臉，從2017年的盈利5.23億元直接變?yōu)樘潛p40億元。公司當(dāng)時(shí)的實(shí)控人王民、張永俠夫婦所持22.26%股份也被司法凍結(jié)和輪候凍結(jié)。

2022年，證監(jiān)會(huì)吉林監(jiān)管局出具行政處罰決定書，利源股份的財(cái)務(wù)造假事件被公之于眾。

決定書顯示，2015年至2017年，利源股份通過偽造業(yè)務(wù)結(jié)算單、出庫單相關(guān)銷售單據(jù)，虛開銷售發(fā)票的方式，虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)，同時(shí)通過偽造銀行回單憑證的方式，虛構(gòu)銷售回款，累計(jì)虛增營收19.29億元。

2015年-2018年，在建工程余額、固定資產(chǎn)余額、固定資產(chǎn)折舊存在虛假記載，累計(jì)虛增在建工程62.84億元，又將這部分陸續(xù)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)并計(jì)提折舊。

上述報(bào)告期內(nèi)，利源股份虛增利潤分別為2.11億元、2.73億元、1.95億元、1.12億元，占當(dāng)期披露利潤總額的36.97%、41.57%、30.45%、2.77%。

債務(wù)暴雷，財(cái)務(wù)造假等一系列事件使利源股份的股價(jià)大幅下跌。公司定增時(shí)的認(rèn)購價(jià)格為11.38元/股，基本接近當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格。之后在經(jīng)歷了重組后，公司的股價(jià)依舊沒有起色，截至4月8日，利源股份的股價(jià)為1.94元/股，較當(dāng)時(shí)定增價(jià)格下跌83%。

這一事件也給利源股份的投資者造成巨額損失。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年4月，利源股份累計(jì)收到超過1357名投資者的虛假陳述索賠訴訟，涉案金額超過4億元。

值得慶幸的是，隨著定增股票在2018年迎來解禁，北信瑞豐旗下利源定增一號(hào)集合資金信托計(jì)劃退出公司十大流通股東，從當(dāng)時(shí)股東持股比例來看，大概率進(jìn)行了清倉。

而北信瑞豐基金-華融融匯54號(hào)權(quán)益投資集合資金信托計(jì)劃，也曾在2018年進(jìn)行減持，不過仍保留2287.8萬股至今未進(jìn)行變動(dòng)。目前，該計(jì)劃仍為利源股份第十大股東，累計(jì)虧損約2.16億元。

按照相關(guān)法律法規(guī)，如果中介機(jī)構(gòu)在信息披露文件的制作、核查過程中未能勤勉盡責(zé)，對(duì)虛假陳述行為存在過錯(cuò)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的民事賠償責(zé)任。故中信建投作為保薦人，也在本次華銀基金的狀告名單之中。

本次也并非利源股份和中信建投首次因該事件被訴訟。早在2022年8月，因定增后股價(jià)暴跌致定增項(xiàng)目遭到損失，同樣參與定增的新沃基金就曾將利源股份以及中信建投一并告上法庭，并提出1.94億元的索賠額。

利源股份多次換面

本次華銀基金所訴的張永俠、王建新、周海倫、王素芬等自然人，均為當(dāng)時(shí)利源股份的董監(jiān)高成員。但目前上述成員均已不在利源股份任職。

利源股份在2019年再度巨虧后，公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。同年9月，債權(quán)人向法院申請破產(chǎn)重整。

2021年1月，利源股份重整完成，倍有智能斥資6億元，受讓8億股轉(zhuǎn)增股份，以22.54%的持股比例成為新任控股股東。原實(shí)控人股權(quán)清零，公司實(shí)控人由張永俠、王建新變更為吳睿。

重整后，利源股份的經(jīng)營未實(shí)現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)，持續(xù)虧損、債務(wù)壓力仍大。2025年2月，倍有智能股東吳睿、陳陽、劉江與江蘇步步高置業(yè)簽署協(xié)議，以3800萬元轉(zhuǎn)讓倍有智能100%股權(quán)。

目前，步步高置業(yè)為利源股份的間接控股股東，利源股份的實(shí)際控制人為張?jiān)矗瑥堅(jiān)丛趶V東步步高電子工業(yè)有限公司擔(dān)任董事，是“步步高系”的元老級(jí)人物。步步高創(chuàng)始人段永平的哥哥段力平亦在利源股份擔(dān)任董事。

利源股份尚未披露2025年年報(bào)，其三季報(bào)顯示，公司凈資產(chǎn)為2.78億元。不過按公司目前市值來看，步步高所持22.54%股份對(duì)應(yīng)市值約15.52億元。