遭特斯拉起訴的宏利基金：高管更迭頻繁，權益發展疲軟！

作者｜資市分子

自國投瑞銀基金被投資者告了后，2026年伊始，宏利基金也被告了。

據天眼查信息，宏利基金及李程被特斯拉（上海）有限公司（下稱特斯拉）起訴了，案由是侵害經營秘密糾紛，案件將于2月4日在上海市浦東新區人民法院開庭。

（來源天眼查，“資市會”截圖）

不過，“資市會”以案號（（2025）滬0115民初73441號）、特斯拉、宏利基金為關鍵詞，在上海市高級人民法院的開庭公告中進行檢索，未發現上述開庭公告。

（上海市高級人民法院，“資市會”截圖）

宏利基金成立于2000年6月，是公募行業中最早一批合資基金公司之一，于2022年通過股權轉讓成為外資獨資公募基金公司。

Wind數據顯示，截至2025年三季度末，宏利基金公募管理規模982.71億元，其中固收類規模768.46億元，占比近八成。

值得關注的是，近幾年，宏利基金高管變動頻繁，涉及董事長、總經理、副總經理、首席信息官等。

同時，公司權益基金經理流動性較高，已有張勛、劉欣、莊騰飛等多位投資老將先后離任。

01

權益類發展困在“漩渦”

根據過往案件，基金公司成為被告的情況大致可分為三種：第一，勞動糾紛，包括基金經理、高管等；第二，與投資者之間糾紛，如對投資產品收益存在爭議；第三，旗下資產計劃問題。

宏利基金此次被告是侵害經營秘密糾紛。

根據有關司法解釋，侵害經營秘密糾紛，是指公民、法人或者其他組織，違反法律規定，采取盜竊、利誘、脅迫等不正當手段，獲取、使用或者披露權利人的不為公眾所知悉，具有商業價值并經權利人采取保密措施的經營信息而引發的糾紛。

基金公司和第三方自然人同時被列為被告的情況，在公募行業中較為少見。

作為被告人之一的李程，“資市會”在中基協基金從業資格人員信息查詢發現，宏利基金旗下取得基金從業資格的183位員工中，并無叫李程的。

目前，原、被告雙方均未就此事做出公開回應。

資料顯示，經過20余年發展，宏利基金公募管理規模尚未突破千億元關口，在2025年三季度末為982.71億元，行業中排第62位。

需要看到的是，銀河基金、國投瑞銀基金、萬家基金、招商基金同樣成立于2002年，但是旗下公募規模早已躋身千億俱樂部。截至2025年三季度末，它們的公募規模分別為1080.93億元、2389.17億元、5715.38億元、9501.41億元。

宏利基金的整體發展已經掉隊，權益類發展更是受困多年。

2025年A股市場行情震蕩上升，但宏利基金新成立產品中權益類基金并不多。2025年成立的10只新基金中權益類有4只，且首募規模保有情形不佳。

以宏利睿智領航為例，該基金成立于2025年6月20日，首募規模8.58億元，但在2025年三季度末已降至3.43億元。同時，該基金是首批新型浮動費率基金之一，基金經理為孟杰。

2025年，宏利基金申報的新基金有8只，權益類有4只。具體來看，宏利化工產業精選混合型證券投資基金仍處于待審批；宏利優勢企業混合型證券投資基金、宏利消費主題精選混合型證券投資基金均已獲得“準生證”等待發行；宏利睿智領航已于2025年6月成立。

宏利基金旗下權益產品規模也不盡如人意。

“資市會”根據Wind數據統計，宏利基金權益類基金規模在2015年二季度末達到峰值，為537.35億元。此后規模漲跌交織，到2025年三季度末為191.58億元，較2024年末的187.79億元微增3.79億元。

如果剔除2025年新成立的4只權益類基金規模7.09億元，其權益類基金規模將較2024年末縮水3.3億元。

不過，宏利基金的固收類基金管理規模增長不少。截至2025年三季度末，規模為768.46億元，較2024年末增加179.74億元。

02

權益業績不理想，投研人才流失

是何原因導致宏利基金旗下權益類基金“成長”不理想？

從業績來看，宏利基金部分權益產品中長期成績欠佳。Wind數據顯示，截至1月13日，該公司58只可統計近三年業績與業績比較基準差值的權益類基金中，有21只基金業績不敵業績比較基準。

具體來看，宏利印度A、宏利創益A、宏利全能優選A、宏利紅利先鋒A、宏利改革動力A、宏利穩定、宏利消費行業量化精選A、宏利先進制造A等8只權益基金近三年業績均落后業績比較基準超過10個百分點。

其中，宏利穩定近三年業績跑輸業績比較基準46.59個百分點，在旗下權益類基金中排名墊底。同時，該基金近五年收益率也不佳，為-39.79%，同樣不敵業績比較基準。

目前，宏利穩定由基金經理邱楠宇管理，任期回報（2021年12月29日至2026年1月13日）為-30.69%，跑輸業績比較基準63.98個百分點。該基金是邱楠宇旗下唯一在管產品，自2023年3月13日劉欣卸任基金經理后，變成邱楠宇單獨掌舵。

“資市會”注意到，過去多年，宏利穩定的前十大重倉股持股行業出現較為明顯的調整。2023年一季度末至2024年三季度末，該基金前十大重倉股以食品飲料個股為主，并夾雜非銀金融、交通運輸、農林牧漁等板塊，2024年四季度末到2025年三季度末偏愛逐步轉向金融股（銀行、非銀金融）。

根據Wind數據，2023年1月1日至2024年9月30日，食品飲料、交通運輸、農林牧漁行業跌幅分別為14.61%、2.97%、17.81%；2024年10月1日至2026年1月13日，非銀金融、銀行板塊的漲幅分別為13.94%、11.33%。盡管抓住金融行業投資機會，但依舊未能改變該基金的業績現狀。

宏利基金的股票投資收益也難言樂觀。據統計，2020年至2025年6月末，該公司的股票投資收益分別為33.05億元、27.12億元、-38.78億元、-48.56億元、-10.88億元、15.74億元，合計為-5442.63萬元。

對于公募基金公司而言，投研團隊的穩定性對產品申報、募集和規模有著較大的影響。

近年來，宏利基金權益核心人才流失較多，權益投研團隊穩定性壓力凸顯。

2025年1月，基金經理王鵬因工作原因離任，并卸任了在管的全部6只基金。他是一位有著超過10年證券從業經驗的老將，但在市場中名聲大噪始于2024年上半年。彼時，他管理的宏利景氣領航兩年持有以30.19%收益率穩居主動權益類基金首位。離任前，他還擔任宏利基金權益投資部總經理。

同年4月，莊騰飛因工作安排離任，“清倉式”卸任了宏利市值優選、宏利周期等基金的基金經理職務。他擁有豐富的公募基金管理經驗，公募基金經理從業年限近10年。

2024年，宏利基金原研究部總監張勛、原總經理助理劉欣、原基金經理劉洋先后離任，所管產品皆為權益條線。截至離任，他們的公募基金經理任期分別為10.59年、12.68年、6.33年。

宏利基金的權益投資決策委員會成員亦大幅變動。目前，該團隊由常務副總經理兼投資總監(權益)汪蘭英、權益投資部執行總經理兼基金經理李坤元、研究部總經理兼基金經理孟杰、資產配置部兼策略投資部總經理兼基金經理張曉龍、基金經理劉曉晨組成。該公司2022年權益投資決策委員會成員無一留任，還在公司任職只有吳華。

當前，宏利基金24位基金經理中，權益基金經理有13位。其中，公募基金經理從業年限超過10年的有3位，分別是李坤元、劉曉晨、吳華，均是從其他基金公司“挖角”。

從業年限看，李坤元資格最老，基金經理從業年限12.06年，目前在管產品3只。截至1月13日，這3只產品任職回報均為正，不過宏利新興景氣龍頭A任職回報跑輸業績比較基準18.33個百分點。

以規模考量，研究部總經理、基金經理孟杰管理規模最大，為57.42億元。

孟杰的投資框架大致上可總結為逆向投資、自下而上、重視質量，能力圈主要圍繞周期和成長兩個方向，將化工、電子、新能源等板塊作為投資的基礎，并通過相對均衡、分散的行業配置控制回撤。具體投資上，他看重投資性價比，不盲目追求熱點，單押某一賽道，偏好左側布局行業低谷期的優勢上市公司，通過“買在分歧、賣在景氣”的逆向操作，獲取超額收益。

不過，孟杰在管產品中依舊有“差生”。他掌舵的7只基金中，宏利睿智領航A任職回報落后業績比較基準9.82個百分點。

03

高管更迭頻繁

規模和產品結構失衡、權益投研人員接連流失的背后，是高管層的劇烈動蕩。

宏利基金成立以來，經歷多次股權變更，2022年11月，變更為外資獨資。在此次股權變更前后，公司高管團隊出現頻繁變更。

2021年9月22日，原董事長劉軼因工作調動離任，并未轉任公司其他工作崗位，時任總經理的傅國慶代為履行董事長職務。

時隔六個月，原總經理傅國慶因工作安排于2022年3月18日轉任宏利基金董事長，并代任總經理。

2022年10月15日，宏利基金公告稱，汪蘭英出任公司常務副總經理，并代任總經理職務。同年12月23日，高貴鑫履新公司總經理（法定代表人）、首席信息官、財務負責人。

后因董事會改組，任董事長僅9個月的傅國慶，在2022年12月23日離任，金旭成為新任董事長。

金旭具備豐富的公募基金公司從業經歷，曾在華夏基金、寶盈基金、國泰基金、招商基金等機構任職。

宏利基金的高管更迭并未停止。

時間來到2023年，宏利基金副總經理變動頻繁，除了原副總經理劉曉玲因個人原因離任之外，同年9月、11月，刁羽、宋揚先后履新公司副總經理。

刁羽曾就職于浦銀安盛基金、富國基金、鑫元基金、中歐基金等，主要工作內容在投研條線。宋揚則曾任職于南方基金，歷任北京銷售中心主管、北京分公司副總監、市場管理部（后更名為零售服務部）總經理，還曾在鵬揚基金擔任總經理助理、首席市場官兼市場營銷部總監。

2024年8月，宏利基金宣布，原總經理（法定負責人）、財務負責人高貴鑫因工作安排離任，丁聞聰成為新任總經理（法定代表人）、財務負責人。截至離任，高貴鑫的總經理（法定代表人）任期尚不滿2年，仍繼續擔任首席信息官。

“資市會”觀察發現，丁聞聰曾在宏利集團就職，擔任集團戰略企劃部總監、宏利大中華區業務發展助理副總裁、宏利亞洲養老金業務戰略及業務開發董事總經理等職位。2023年擔任宏利投資（上海）有限公司財務負責人、總經理、法定代表人。

2025年3月，宏利基金原首席信息官高貴鑫因個人原因于2025年3月7日離任，唐華成為新任首席信息官；同年10月，原副總經理宋揚因個人原因離任，劉業偉履新副總經理。

除了高管動蕩，宏利基金在合規管理方面的問題也引發關注。

2025年7月，國家外匯管理局北京市分局給宏利基金開出一紙罰單。根據京匯罰〔2025〕29號行政處罰決定書，因違反外匯登記管理規定，宏利基金被給予行政處罰，除了警告之外，還被處以7萬元罰款。