ATFX：美國3月PPI數據來襲，預計增幅較大

ATFX：美國3月PPI數據來襲，預計增幅較大
2026年04月14日 17:40 ATFX
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ATFX：今日20點30分，美國勞工部勞動統計局將公布三月份的PPI數據。PPI數據主要用于衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情況，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。PPI數據對CPI數據具有前瞻作用，因為前者衡量的是生產端的價格變化，后者衡量的是消費端的價格變化，顯然消費滯后于生產。

▲ATFX圖

從最近五年的ppi數據看，2023年6月份之前，美國ppi數據從高位向下回落。2023年6月份之后，ppi數據有所反彈但整體保持橫盤態勢，最高點出現在2025年1月，數值為3.8%，目前3.4%的水平是近三年的相對高位。即便是在特朗普上臺執政的第一年，美國的ppi數據也沒有明顯波動。

三月份PPI年率的預期值是4.6%，遠遠高于前值3.4%，意味著三月份美國的生產端物價出現了劇烈波動。三月份PPI月率的預期值是1.2%，高于前值0.7%，同樣意味著生產端價格升高。驅動價格上漲的因素有目共睹，美國和伊朗之間的戰爭導致國際油價從六十美元以下上漲至一百美元以上，能源價格成為推高美國以及其他國家通脹率的核心因素。上周美國公布的CPI數據也印證了這一觀點。

如果數據公布值確實如預期一般出現明顯上升，尤其是突破了近三年以來的震蕩區間上限3.8%，那么數據走勢轉折的可能性將顯著增強。如果說三月份的cpi數據升高僅代表三月份的物價表現，那么三月份的ppi數據升高意味著未來一兩個月，生產端的通脹壓力將傳導至零售端，尤其是運輸成本升高導致的零售價格上漲。

▲ATFX圖

行情方面，日線級別，美元指數處于明顯的短期下跌走勢。從上圖的技術分析圖表可以看出，一月下旬至三月中旬是美元指數順暢的上漲波段，但是三月中旬和三月末分別形成了兩個高點，構成了非常典型的雙頂結構。在雙頂結構的重壓下，美元指數向下運行是高概率事件。遠期來看，美元指數的下一個支撐位在95點，一旦該點位被突破，美元指數可能迎來中期趨勢性的空頭走勢。

ATFX風險提示、免責條款、特別聲明：市場有風險，投資需謹慎。以上內容僅代表分析師個人觀點，不構成任何操作建議。請勿將本報告視為唯一參考依據。在不同時期，分析師的觀點可能發生變化，更新內容不會另行通知。

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