ATFX：美國(guó)PCE數(shù)據(jù)來襲，或決定美聯(lián)儲(chǔ)9月決議結(jié)果

ATFX：美國(guó)PCE數(shù)據(jù)來襲，或決定美聯(lián)儲(chǔ)9月決議結(jié)果
2025年08月29日 17:24 ATFX
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今日20：30，美國(guó)商務(wù)部將公布7月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率，前值為2.8%，預(yù)期值2.9%，預(yù)期微增0.1個(gè)百分點(diǎn)。核心PCE數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾經(jīng)常提及的通脹數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)漲跌能夠影響美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。歷史數(shù)據(jù)看，2024年以來，美國(guó)的核心PCE數(shù)據(jù)已經(jīng)進(jìn)入震蕩期，上限3.065%，下限2.6%。本次市場(chǎng)的預(yù)期值2.9%，仍處于震蕩區(qū)間內(nèi)，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)當(dāng)前主流的降息預(yù)期產(chǎn)生沖擊。

▲ATFX圖

CPI數(shù)據(jù)是PCE數(shù)據(jù)的前瞻指標(biāo)。上圖為美國(guó)核心CPI和PCE年率曲線的疊加圖，可以看出，兩者共振性極強(qiáng)，且CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布領(lǐng)先于PCE數(shù)據(jù)。7月份核心CPI年率為3.1%，高于前值2.9%，意味著美國(guó)的物價(jià)水平在7月份普遍上漲。CPI和PCE的樣本重合度較高，7月份PCE數(shù)據(jù)大概率高于前值。

▲ATFX圖

美原油WTI的價(jià)格走勢(shì)，同樣是核心PCE年率的可靠前瞻指標(biāo)。上圖為WTI和核心PCE年率曲線的疊加圖，兩者的階段性低點(diǎn)和階段性高點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間基本一致。自上次PCE數(shù)據(jù)發(fā)布以來，WTI價(jià)格走出先漲后跌的走勢(shì)，但漲幅大于跌幅。據(jù)此判斷，7月份核心PCE年率數(shù)據(jù)有較高可能超過前值，但超出的幅度不會(huì)太大。

▲ATFX圖

技術(shù)角度看，美元指數(shù)日線級(jí)別處于觸底后的橫盤震蕩狀態(tài)。7月1日至今，兩個(gè)月時(shí)間，美元指數(shù)一直沒有突破96.34的階段性低點(diǎn)，中長(zhǎng)期空頭趨勢(shì)有反轉(zhuǎn)可能。不過，在行情不創(chuàng)新低的同時(shí)，美元指數(shù)的漲勢(shì)力度也偏弱。尤其是8月1日長(zhǎng)陰線的出現(xiàn)，終結(jié)了此前連續(xù)陽線上沖的動(dòng)能。短期來看，圖中紅色向下趨勢(shì)線是關(guān)鍵，如果K線無法有效突破該紅色線的壓制，未來行情可能較長(zhǎng)時(shí)間維持震蕩態(tài)勢(shì)。

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