ATFX匯評(píng)：日本央行周五決議，再次加息概率較低

ATFX匯評(píng)：日本央行周五決議，再次加息概率較低
2025年09月18日 17:34 ATFX
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ATFX匯評(píng)：本周五亞盤時(shí)段，日本央行將公布利率決議結(jié)果。具體時(shí)間不確定，預(yù)計(jì)在北京時(shí)間上午11：00左右。主流預(yù)期認(rèn)為，日本央行會(huì)在本次決議上繼續(xù)按兵不動(dòng)，加息概率較低。當(dāng)日14：30，日本央行行長(zhǎng)植田和男將召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注其對(duì)日美貿(mào)易政策、利率走向及通脹數(shù)據(jù)的表態(tài)。

全球主流發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的中央銀行，大部分處于降息或者暫停降息的狀態(tài)，只有日本央行存在加息預(yù)期。過(guò)去兩年，美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行分別降息3次和8次，累計(jì)降息幅度分別為100基點(diǎn)和235基點(diǎn)，寬松貨幣政策趨勢(shì)顯著。日本央行反其道而行之，非但沒(méi)有跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息，反而不斷提高基準(zhǔn)利率。2024年3月份和7月份、2025年1月份，日本央行分別加息20基點(diǎn)、15基點(diǎn)、25基點(diǎn)。日本與美聯(lián)儲(chǔ)相背離的貨幣政策，對(duì)于日元的升值具有明顯促進(jìn)作用。

日本首相石破茂宣布辭去首相職務(wù)，新首相仍在角逐中，尚未有明確結(jié)果。石破茂去年11月份開(kāi)始擔(dān)任日本首相職務(wù)，9月份正式宣布辭職，任期11個(gè)月。期間主要處理了于美國(guó)的貿(mào)易問(wèn)題。雖然美國(guó)對(duì)日本加征的關(guān)稅從此前的27.5%下調(diào)至15%，但仍引起日本民眾的不滿，導(dǎo)致自民黨支持率顯著下降。在新人首相上臺(tái)之前，日本宏觀經(jīng)濟(jì)前景堪憂，預(yù)計(jì)日本央行也不會(huì)在這一空檔期貿(mào)然宣布加息政策。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，日本2季度GDP增速年率為1.2%，季率為0.5%，表現(xiàn)良好；7月份日本核心CPI年率為3.1%，低于前值3.3%，但仍高于2%的溫和通脹標(biāo)準(zhǔn)。8月份出口總額84,251億日元，低于上月的95,391億日元，略低于去年同期的84,325億日元。出口總額下降，與美國(guó)對(duì)日本的關(guān)稅政策不無(wú)關(guān)系。綜合來(lái)看，日本的宏觀經(jīng)濟(jì)保持弱復(fù)蘇狀態(tài)，如果沒(méi)有美國(guó)的打壓，前景較為樂(lè)觀，但考慮到關(guān)稅政策或，發(fā)展前景不明朗。

▲ATFX圖

技術(shù)分析看，日線級(jí)別，USDJPY中長(zhǎng)期為空頭趨勢(shì)，但自4月22日開(kāi)始，進(jìn)入筑底階段。圖中黑色上升趨勢(shì)線為筑底結(jié)構(gòu)的支撐線，一旦該支撐被有效跌破，則新一輪下跌走勢(shì)將開(kāi)啟。昨日K線形態(tài)為錘頭，典型特征是下影線較長(zhǎng)，意味著當(dāng)前的買入力量較強(qiáng)。并且昨日最低點(diǎn)與7月24日的階段性低點(diǎn)重合，形成標(biāo)準(zhǔn)的雙底結(jié)構(gòu)。技術(shù)角度看，USDJPY將展開(kāi)一輪反彈走勢(shì)，反彈的上限在0.382~0.618之間，對(duì)應(yīng)147.94~149.06點(diǎn)。

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