奉旨吹牛 | 創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選C近年大回撤！近一年漲幅填不滿大坑

本文原標(biāo)題：《奉旨吹牛 | 創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選C近幾年大回撤！近一年漲幅還填不滿大坑！》

基金分享646：

創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選C（005969）

各位偵探哥的粉絲們大家好，三年前，我們每天都分享一只基金，現(xiàn)在這個(gè)欄目又重新開始了，我們繼續(xù)按照最新季度的規(guī)模排名從大到小來(lái)分析基金，超過(guò)600只！最近我們的銳評(píng)基金都不敢“銳了”，現(xiàn)在只要反應(yīng)基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不好，基金公司高管變動(dòng)、基金經(jīng)理一拖多、風(fēng)格漂移啥的，都有可能給你戴上“寫黑稿”、“敲詐勒索”的帽子，咱現(xiàn)在盡可能給基金公司吹牛！

今天來(lái)分享的這只產(chǎn)品是——?jiǎng)?chuàng)金合信工業(yè)周期精選C（005969），這是創(chuàng)金合信基金基金經(jīng)理李游管理的產(chǎn)品。這只基金成立時(shí)間長(zhǎng)已經(jīng)7年多，目前來(lái)看，成立以來(lái)業(yè)績(jī)漲了88.12%，目前累計(jì)凈值1.8812元。這只產(chǎn)品成立時(shí)間挺長(zhǎng)，成立以來(lái)業(yè)績(jī)也還好吧，成立時(shí)間擺在這里，業(yè)績(jī)也漲了，但是因?yàn)榍皟扇陮?shí)在是回撤太大了，所以即使近一年反彈了一些，也沒(méi)能拉起來(lái)。不過(guò)說(shuō)實(shí)話，近一年漲幅超30%，在一眾漲幅翻倍的產(chǎn)品里，排名也確實(shí)很糟糕。屬于是，跌的時(shí)候大跌了，漲的時(shí)候也沒(méi)漲過(guò)同類平均，確實(shí)不咋地！

這只產(chǎn)品成立于2018年5月17日，李游是從成立開始管理這只基金，任期回報(bào)賺了88.12%。業(yè)績(jī)也一般吧，經(jīng)歷了兩輪牛熊，沒(méi)有暴跌虧了，也算是贏了。

根據(jù)天天基金網(wǎng)的信息，李游管理規(guī)模34.56億元，年化回報(bào)11.35%，李游管理年限將近9年！經(jīng)驗(yàn)值、收益率都還不錯(cuò)，但是抗風(fēng)險(xiǎn)、擇時(shí)能力和穩(wěn)定性一般。目前拿過(guò)1座明星基金獎(jiǎng)。

來(lái)看看基金經(jīng)理李游在2025年年中報(bào)的分析，看看他對(duì)今年市場(chǎng)研判。

“報(bào)告期內(nèi)本基金維持新能源汽車電芯龍頭的配置，國(guó)內(nèi)上半年新能源汽車銷量保持快速增長(zhǎng)，歐洲新能源汽車銷售開始明顯復(fù)蘇，美國(guó)大儲(chǔ)也維持平穩(wěn)增長(zhǎng)，龍頭公司的盈利能力也保持穩(wěn)定；報(bào)告期末適當(dāng)減少了新能源整車的配置，因新能源汽車價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，可能會(huì)影響到上市公司的盈利能力。

一季度因技術(shù)快速進(jìn)步以及特斯拉指引了量產(chǎn)時(shí)間，人形機(jī)器人板塊大幅上漲，過(guò)程中本基金做了適當(dāng)?shù)脑雠?，二季度因前期漲幅較大以及特斯拉更改技術(shù)方案引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)人形機(jī)器人量產(chǎn)推后的擔(dān)憂，板塊出現(xiàn)大幅回調(diào)，過(guò)程中本基金增加了板塊的配置，主要因我們認(rèn)為人形機(jī)器人是 AI 終端應(yīng)用的最大方向之一，行業(yè)空間巨大，目前處于量產(chǎn)的前夜，可類比 2018-2019 年新能源所處的階段。

一季度因DEEPSEEK 模型超預(yù)期，本基金增加了國(guó)產(chǎn)算力的配置，但二季度因?yàn)閲?guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開支不及預(yù)期、海外芯片斷供以及國(guó)內(nèi)晶圓廠先進(jìn)制程良率低于預(yù)期，二季度國(guó)產(chǎn)算力大幅回調(diào)，預(yù)計(jì)隨著海外芯片進(jìn)口限制放松以及國(guó)內(nèi)晶圓廠先進(jìn)制程良率提升，國(guó)產(chǎn)算力鏈下半年會(huì)有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)；二季度北美云廠財(cái)報(bào)資本開支指引超預(yù)期，本基金相應(yīng)增加了進(jìn)入北美算力供應(yīng)鏈的國(guó)內(nèi)電力設(shè)備公司的配置。

5 月以來(lái)內(nèi)外部都有較大的邊際利好變化。5 月開始中美經(jīng)過(guò)兩輪談判后貿(mào)易沖突迅速緩和，短期內(nèi)貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的可能性較小；6 月開始自上而下的反內(nèi)卷趨勢(shì)確立，后續(xù)各行業(yè)都會(huì)有反內(nèi)卷的政策和措施出臺(tái)，近期雅魯藏布江水電工程正式啟動(dòng)，后續(xù)還可能會(huì)有進(jìn)一步的基建大工程啟動(dòng)，供給和需求端同時(shí)發(fā)力，國(guó)內(nèi) PPI 下跌趨勢(shì)有望企穩(wěn)。

下半年若國(guó)內(nèi)PPI企穩(wěn)回升，疊加進(jìn)一步的消費(fèi)刺激政策，國(guó)內(nèi)CPI也有可能企穩(wěn)回升?？春孟掳肽甑?AH 市場(chǎng)行情，重點(diǎn)關(guān)注泛 AI 相關(guān)科技行業(yè)以及新一輪供給側(cè)改革受益方向?！?/font>

（截圖來(lái)自東方財(cái)富，2025年09月15日）

一起來(lái)看看創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選C（005969）的業(yè)績(jī)吧！

首先是成立以來(lái)漲了88.12%。今年來(lái)漲了23.39%，同類平均漲了30.48%，排名601/976，排名一般。近3年漲了-30.81%，同類平均漲了11.82%，排名736/755，排名不佳。近2年漲了-5.51%，同類平均漲27.89%，排名797/853，排名不佳。近1年漲35.55%，同類平均賺了57.29%，排名740/948，排名不佳。近6月漲了14.57%，同類平均漲了21.92%，排名658/991，排名一般。

這基金成立以來(lái)業(yè)績(jī)真的也還好吧，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)比同類平均差很多，尤其是近兩三五年的業(yè)績(jī)，同類平均大漲，他大跌，跌的還不少呢，排名都快墊底了！太慘了！

來(lái)看看這只基金的規(guī)模變化情況，從份額來(lái)看的話，這只產(chǎn)品最近兩三年減少不少！2022年3季度末，是6.01億份；2023年3季度末，是5.65億份；2024年3季度末，是4.81億份；2025年2季度末是4.29億份。

這兩三年時(shí)間內(nèi)，規(guī)模減少了1.82億份！比例超過(guò)30%，雖然不算特別多，但是就是減少了！

我們來(lái)看看2025年2季度末這個(gè)基金的持倉(cāng)情況，主要持有的股票有：寧德時(shí)代、恒立液壓、中芯國(guó)際、拓普集團(tuán)、凌云股份、豪能股份和海光信息等。汽車、半導(dǎo)體和通訊設(shè)備等為主。

基民朋友怎么看創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選C（005969）的持倉(cāng)呢？持有體驗(yàn)如何？你們覺得基金經(jīng)理李游的業(yè)績(jī)還可以嗎？

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！本文不作為投資參考指導(dǎo)，讀者需要對(duì)自己的投資負(fù)責(zé)?。?/i>