復盤過去10年數據，中歐瑾通為何成為“求穩投資”的優秀樣本？

在當下的投資語境中，“穩健”二字正變得前所未有的昂貴。

當宏觀環境從高速增長轉向高質量發展，當無風險收益率（如國債、存款）持續下行，投資者面臨的最大困境不再是“如何賺得更多”，而是“如何在守住本金的前提下，獲取可持續的超額收益”。

在這一背景下，中歐瑾通提供了一個極具參考價值的“長期主義樣本”。自2015年成立以來，這只產品歷經了多輪股債牛熊的洗禮。數據揭示了一個殘酷的現實：在波動的市場中，絕大多數資產難以兼得“收益”與“穩健”。但中歐瑾通卻在長達10年的跨度里，交出了一份“十年九勝”的答卷——在成立后的10個完整會計年度中，實現了9年正收益。

這并非偶然的運氣，而是一種在過往復雜環境中展現出“先求不敗，后求勝”的系統性能力，力爭成為當下家庭資產配置中的“壓艙石”。

穿越牛熊的過往穩健業績是如何煉成的？

近年來股市表現較好，債市情緒有所降溫，傳統債基獲得超額收益的難度增大。定位于中波“固收增強”策略的中歐瑾通，在追求有效控制投資組合風險的前提下，通過積極主動的資產配置，在過往多個時間周期下獲得跑贏同期業績比較基準的收益。截至2026年3月31日，中歐瑾通A近一年收益率為7.58%，同期業績比較基準1.39%，超額收益達6.19%；近三年收益率為16.39%，較業績比較基準獲得11.36%的超額收益；近五年收益率為23.47%，較業績比較基準實現27.36%的超額收益。

自2015年11月17日成立以來，中歐瑾通成立已經超過10年，期間穿越多輪股債牛熊，取得優異的長期業績。截至2026年3月31日，中歐瑾通A總收益為76.37%，同期業績比較基準為24.04%，超額收益達52.33%；在成立以來的10個完整會計年度里，有9個會計年度實現正收益。此外，中歐瑾通2025年合計利潤達2.03億元，成為眾多家庭的求穩配置選擇。

這一連串數字的背后，是持有人用腳投票的信任。公開信息顯示，在2024年末，中歐瑾通的持有人總戶數為50萬戶，2025年末增加至92萬戶，一年內新增42萬戶，同比增長84%。并且，截至2025年末，中歐瑾通的個人投資者戶數占比達83.46%，這種適度分散且以個人為主的持有人結構，恰恰說明該產品正在從一只單純的金融產品，追求成為大眾理財的一種“底層共識”。

求穩為主，攻守兼顧的資產配置

面對近年來低利率環境下純債策略收益空間有限的困境，中歐基金選擇“固收+”作為穩健增值的核心抓手。從業11年、管理該產品超8年的基金經理華李成，擅長大類資產配置和多策略投資，同時擔任中歐基金多資產投決會委員、多資產多元配置組組長的他，在投資風格上堅持控制波動、穩扎穩打、追求長期回報，強調“先求不敗后求勝”，旨在讓投資者獲得較好的持有體驗。

具體到資產配置上，中歐瑾通以債券為主，同時配置股票、可轉債等資產以獲取增強收益。截至2025年末，中歐瑾通A的債券倉位為80.87%，主要投資于高等級信用債、政策性金融債，股票倉位為14.70%，采用多策略管理框架，充分發揮不同策略間的分散化效果來平滑組合波動，并力爭通過主動選股獲取超額收益。此外，基金經理還會根據市場行情靈活調整股債比例，在股市上漲階段適當增加對股票的關注，震蕩行情下則強調防守。從過往超過10年的運作來看，該策略獲得了較好的超額收益。

關注2026年三大投資主線與債市機會

展望2026年，華李成指出，投資者必須要做好“波動率同步放大”的心理準備，從“側重收益導向”轉向“風險與收益并重”，通過動態監控，爭取穩健基礎上的收益增厚。

針對股票市場，華李成強調關注三大主線，首先是漲價鏈，受供給端擾動與低庫存共振影響，預計2026年PPI同比或轉正，中游行業的價格傳導機會值得關注；其次是地產鏈，盡管市場分歧尚存，但出清企穩信號已現，當前或具備較高的賠率優勢；最后是AI產業鏈，投資關注重心將從上游算力轉向供需缺口明顯的細分環節及擁有數據壁壘的下游應用。

債券市場方面，華李成表示，在經濟增長與通脹預期的博弈下，2026年整體將呈區間震蕩走勢。隨著宏觀主要矛盾逐步確認，債市波動率將再次放大，機構行為或成為影響市場結構的關鍵線索，需警惕波動率放大的風險。

以工業化投研平臺為支撐，持續完善“穩策略”產品矩陣

中歐瑾通的求穩實力并非孤例，而是中歐基金“穩策略”產品矩陣與工業化投研體系共同作用的縮影。目前，中歐基金已構建起覆蓋同業存單、純債及低波“固收+”的全策略、多風格的“穩策略”產品矩陣，以精準匹配不同風險偏好的求穩資金。

這一矩陣的背后，是“專業化、工業化、數智化”投研體系的強力支撐。以中歐瑾通為例，其業績并非依賴基金經理個人靈感的“手工作坊”，而是“MARS工廠”系統化作戰的產物。該體系將投資拆解為設計、生產、組裝、檢測四大標準化車間：從錨定客戶需求的“生產圖紙”，到轉化為20余種可復用的“策略零件”，再到基于風險預算的科學組裝與事中預警檢測，改變了傳統資管對個人的過度依賴。正是這種將投資從“藝術”轉變為“工藝”的體系化力量，支撐中歐瑾通過往穿越牛熊，持續輸出高質量回報。

截至2025年末，據國泰海通證券數據，中歐基金在近3年、近7年的固收類中型基金公司中分別位列TOP1和TOP3，中長期投資能力領跑行業。

在投資的長跑中，比爆發力更重要的是耐力。中歐瑾通用10年的數據證明，真正的穩健不是回避風險，而是對風險的精準定價與管理。依托強大的投研護城河，中歐瑾通將繼續作為“求穩”的優秀樣本，陪伴投資者在波動的時代中，在求穩基礎上追求優異回報。

業績數據經托管行復核，截至2026/03/31。基金利潤、股債倉位及持有人戶數數據來源：基金定期報告，截至2025/12/31。評級來源：國泰海通證券，截至2026/3/31，中歐瑾通A的評級分類為靈活策略混合型；基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金定期報告顯示，截至2025/12/31，中歐瑾通靈活配置混合A的成立以來漲跌幅73.93%, 同期業績比較基準24.19%。2016-2025年基金漲跌幅和同期基準表現為2.37%/0.70%,5.29%/8.60%,5.20%/-11.03%10.15%/17.99%,12.74%/13.5%,6.00%/-1.21%,-1.33%/-10.8%,2.87%/1.39%,7.35%/5.89%,6.51%/0.39%。歷任基金經理:華李成20180329-管理至今,朱晨杰20170407-20180821,張躍鵬20151127-20200709,劉德元20151127-20170627,吳啟權20151117-20161222,孫甜20151117-20161222。本基金于2016年9月修改投資范圍，增加政府支持機構債、國債期貨、股票期權為投資標的。本產品于2020年10月修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的。詳閱法律文件。

公司排名來源：國泰海通證券，《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》，截至2025/12/31。按照國泰海通證券規模排行榜近1年主動固收的平均規模進行劃分，累計平均主動固收規模占比在50%-70%（取累計規模占比超過70%的最小值作為劃分線）之間的劃分為中型公司。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本基金為混合型基金，其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金。中歐瑾通靈活配置混合的銷售費率情況：A類申購費：金額

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。