從價格洼地到價值高地：中國儲能憑什么席卷全球？

4月2日，第十四屆儲能國際峰會暨展覽會現場，上能電氣解決方案中心高級產品經理任虹光，圍繞價格走勢、產品技術路線、構網型PCS（Grid-Forming）的現狀與未來、以及企業市場定位等話題，分享了深刻的行業洞見。

任虹光經理表示，近期儲能系統價格上漲趨勢有所緩和，此前儲能系統大漲主要由電芯價格上漲帶動，背后邏輯是頭部電芯企業產能擴張滯后、原材料價格大幅上漲與市場需求爆發疊加所導致的短期供不應求。但從長期看，隨著頭部電芯廠商新產能在今年三季度末至四季度陸續釋放，原材料價格的企穩回落，疊加國家及行業對儲能度電成本持續下降的訴求，電芯及儲能系統價格仍將呈現緩慢下降趨勢。

他強調，儲能行業已經從“價格驅動”轉向“價值驅動”，業主將更關注全生命周期的價值創造和性價比最高，而非初始采購成本最低。

在市場策略上，上能電氣堅持采用“品牌營銷、品質營銷、價值營銷”：“以國際一線PCS品牌定位，以創新研發和智能制造培育產品卓越品質，以產品技術和綜合服務為客戶持續創造卓越價值”。上能電氣始終以產品品質為生命線，從不主動參與低價內卷競爭，充分彰顯全球一線品牌自信和行業擔當。

關于價格和品質的辯證關系，任虹光經理形象地提出了“價格-品質”矩陣：以價格為橫坐標、品質為縱坐標，交叉形成四個象限。在目前新能源產業鏈高度成熟的前提下，在相對合理的價格區間內，高品質-高價格（第一象限）才是國際一線品牌企業的共同理性選擇，這意味著企業可以持續投入創新研發、員工激勵、智能制造和用戶服務能力提升等方面；高品質-低價格（第二象限）只是個別企業在特殊階段的權宜之計，注定難以持續；低品質-低價格（第三象限）無異于飲鴆止渴，終將被行業高質量發展所唾棄和淘汰；低品質-高價格（第四象限）常見諸相關虛假宣傳營銷，終將被市場識破并遭到制裁反噬。

當然受制于目前國內價格內卷的大環境，上能電氣一方面在國內聚焦高價值細分市場和頭部客戶，例如大基地配儲、獨立儲能、構網儲能、調頻儲能等；另一方面積極踐行出海戰略，通過“搭船出海”和“深耕當地”，持續提升品牌國際影響力、海外出貨量和利潤水平，形成國內和海外雙核高效驅動格局。

上能電氣的“出海”野望

上能電氣對海外市場的執著并非一時興起。

早在六年前，公司便提前布局中東非市場，經過多年深耕已形成成熟的海外市場布局。目前，公司已完成歐洲、印度、中東、非洲、南美、東南亞、中亞、美國等全球主要光儲市場的布局。2026年，上能電氣在沙特的本土化工廠也將投入建設，進一步完善其全球化供應鏈體系。

這種全球化布局的背后，是上能電氣扎實的技術積淀。

在逆變器領域，公司產品涵蓋集中式及組串式等多種技術路線，具備3kW-8.8MW全功率段產品矩陣。在大儲PCS領域，公司堅持集中式和組串式雙線并舉，具備125kW到13.8MW全功率段產品，以及適應微網的并離網儲能系統解決方案、構網型儲能系統解決方案等[1]。

構網型PCS是上能電氣的差異化利器——公司推出的1750kW專用構網型PCS，搭載行業領先的第二代增強混動構網技術，自身具備3倍/10s構網過載能力，是目前行業首創新品。

在堅持價值驅動的理念下，上能電氣目前已在國內儲能變流器市場連續四年出貨量排名前二。

2025年上半年，公司儲能業務毛利率高達27.81%，同比大幅提升8.31個百分點，核心原因正是海外高毛利項目的交付確認[2]。數據顯示，2025年上半年上能電氣海外業務實現營收9.77億元，同比增長105.85%，收入占比從去年同期的24.65%提升至44.73%；而國內業務營收同比下降16.81%[3]。海外市場的強勁增長不僅有效對沖了國內市場的波動，更成為公司業績增長的主要驅動力。

儲能出海，各顯神通

乘著“國內國際雙循環”的出海浪潮，中國儲能出海已經從單點突破演進到到集團沖鋒

，放眼整個中國儲能產業，一場規?？涨暗娜蚴袌鰻帄Z戰正在上演。

根據CNESA DataLink全球儲能數據庫的不完全統計，2025年中國儲能企業新增海外訂單規模366GWh，同比增長144%，訂單覆蓋了全球超過60個國家和地區，出海的中國儲能企業已超過70家。寧德時代、陽光電源、比亞迪和海博思創等核心企業加速出海布局，業務范圍輻射歐洲、亞太、拉美、北美、中東等核心市場。

2025年，全球儲能系統出貨量為421.16GWh，同比增長75.48%，單季系統出貨再次達到130GWh的新高。全球前十出貨量企業中，中國企業占據8席，分別為陽光電源、比亞迪、中車株洲所、華為、海博思創、遠景能源、電工時代和阿特斯[4]。

陽光電源是全球儲能出海的標桿，2025年公司全年營收891.84億元，首次突破800億大關；凈利潤135.33億元，首次站上130億臺階；儲能系統收入372.87億元，同比增長近五成，正式超越光伏逆變器成為第一大業務板塊，海外收入占比首次突破60%。

全球儲能市場已形成多極增長格局，歐洲市場受到中東局勢發酵、能源政策催化等多重因素驅動，需求持續提升。歐盟委員會主席馮德萊恩指出，中東沖突以來天然氣價格上漲50%、石油價格上漲27%，進一步強化戶儲與工商儲剛需屬性。陽光電源擬在波蘭籌備建設年產20GW光伏逆變器及12.5GWh儲能系統的歐洲制造工廠。寧德時代匈牙利工廠一期項目預計2026年建成投產，并已與施羅德集團簽署10GWh儲能項目合作備忘錄。

中東市場正成為中國儲能出海的“新高地”，2026年1至2月，我國逆變器出口額合計16.6億美元，同比增長56.9%。遠景高級副總裁田慶軍指出，“中東等新興市場基于國家級能源戰略，帶動GWh級新能源及配套儲能項目需求爆發，形成全球多極增長格局”。招商證券研報分析認為，非美大儲市場增量明顯，以澳大利亞與意大利為代表，在大規模拍賣推動下，大儲需求正在顯著增長[5]。

券商普遍看好中國儲能出海的長期趨勢，中泰證券在其2026年策略報告中指出，PCS領域“格局較優，出海稀缺的獨立三方PCS標的”值得重點關注。東吳證券預測，全球儲能裝機2026年或有60%以上增長，2027-2029年復合增長率達30%-50%。

這些數據共同勾勒出中國儲能產業出海的壯闊圖景：在光儲逆變器市場份，全球前五強中中國企業占了四席。

中美之爭，勝負手在產業鏈

當中國儲能企業加速出海時，美國本土儲能公司卻呈現出“冰火兩重天”的態勢。這背后既有市場競爭格局的變化，也反映出產業鏈競爭力的差異。

從財務表現看，中美儲能企業的分化趨勢日益明顯。

特斯拉儲能業務在2025年表現亮眼，全年儲能營收達127.7億美元，同比增長27%；儲能業務Q4毛利率高達28.7%，毛利潤創下11億美元新高；全球儲能部署量達46.7GWh，同比增長49%。特斯拉的上海儲能超級工廠于2025年2月投產，規劃年產40GWh Megapack，已下線2000臺Megapack，產品出口至歐洲、澳大利亞。美國加州工廠滿負荷運轉，休斯頓工廠計劃2026年底投產，規劃年產50GWh Megapack。

然而，另一家美國儲能巨頭Fluence卻陷入困境，公司2025財年全年營收23億美元，較2024財年的27億美元下降明顯；全年凈虧損6800萬美元，而上年同期凈盈利約3040萬美元，在實現年度扭虧后再次跌回虧損區間[6]。

Fluence面臨的核心問題包括：一是美國本土制造產能爬坡慢于預期，亞利桑那州工廠人員配備不足導致收入確認推遲；二是公司依賴外采電芯和系統部件，議價空間有限，在行業價格下行周期中盈利能力難以提升；三是雖然年化經常性收入達1.48億美元，但在23億美元營收體量中僅占6-7%，難以支撐整體利潤。

一言以蔽，中美儲能企業的競爭，關鍵在于產業鏈配套的完善程度。憑借國內強大的產業集群能力，中國儲能企業在出海競爭態勢中逐漸呈現以下特征：

一是市場份額向中國集中，2026年Q1，陽光電源全球市占率從19%提升至23%；CR5出口市占率同比提升9個百分點至68%。中國企業在全球前十大儲能系統出貨量企業中占據8席。

二是中國企業的成本優勢明顯，當前儲能系統成本較三年前下降約80%，部分地區度電成本低于2毛錢。這一成本優勢主要源于中國完整的產業鏈配套體系——從電芯、PCS、溫控到系統集成，中國企業在每個環節都形成了規模效應和成本競爭力。相比之下，Fluence這類輕資產集成企業難以獲得同等成本優勢。

三是海外企業的本土化壁壘正在加固，特斯拉憑借Megapack的品牌效應、本土制造和全球產能布局構筑護城河；Fluence則寄希望于美國本土制造的IRA政策紅利，但產能爬坡不力導致紅利未能如期兌現。海外市場正在通過貿易壁壘設置障礙——美國市場進口關稅提升和PFE限制增加了非美儲能企業的準入難度，這使得中國企業在出海過程中面臨從“賣產品”到“本地化生產”的轉型壓力。

此外，中國企業出海模式不斷升級，招商證券分析認為，中國儲能的“出海邏輯”正在升級，從以往依靠成本優勢“賣產品”的1.0模式，逐步邁向為客戶提供“全生命周期售后與運維服務”的2.0新模式。歐洲與澳大利亞等非美市場在大型拍賣推動下正貢獻主要增量，中國企業正在這些增量市場中占據主導地位。

結論

從財務數據、市場份額和競爭態勢來看，中國儲能企業正處于全球化擴張的黃金窗口期。全球儲能裝機量持續攀升，中國企業憑借完整產業鏈和規模成本優勢占據主導地位，機構一致看好PCS、系統集成等出海稀缺標的的長期價值。然而，挑戰同樣不容忽視，海外政策變動風險、貿易壁壘加劇、行業競爭加劇等因素都可能影響出海進程。

正如上能電氣任虹光經理所說，儲能設備不應成為“成本”，而是“賺錢的工具”——如果儲能系統可靠性、調節性能達不到要求，無法發揮儲能作為新型電力系統中寶貴靈活性調節資源的本質價值，價格再低也只會成為隱形成本。這正是中國儲能出海“從價格驅動到價值驅動”轉型的本質邏輯。在中國企業出海的2.0階段，單純的硬件價格優勢已不足以支撐長期競爭力，技術性能、系統集成能力、全生命周期服務才是決定市場份額的關鍵變量。

參考資料

[1] 上能電氣(300827)：海外市場出貨放量 儲能盈利水平提升，國聯民生證券

[2] 上能電氣(300827)：1H25海外持續放量 儲能毛利率同比大幅提升，中金公司

[3] 上能電氣(300827)：海外業務波動向前 盈利能力穩步提升，華安證券

[4] 2025年度全球儲能系統出貨排名：萬馬奔騰，InfoLink Consulting

[5] 海外儲能企業梳理：非美大儲市場增量明顯 歐洲工商儲、澳洲戶儲表現亮眼，招商證券

[6] Fluence2025財年業績公布：凈虧6800萬美元，全年儲能訂單交付6.8GW/17.8GWh，北極星儲能網