信用卡業務遇瓶頸，招商銀行“淚如雨下”

撰稿|多客

來源|貝多商業&貝多財經

近日，招商銀行股份有限公司（600036.SH、03968.HK，下稱“招商銀行”）發布了2025年中報，對外交出了一份凈利潤增幅轉正微增，但營業收入依舊同比下滑的答卷，整體業績表現稱得上一句“喜憂參半”。

其中，拖累招商銀行總收入的主因是其同比下滑6.73%的非利息凈收入。該行在財報中透露，由于信用卡交易量下降，且與信用卡業務有關的核心指標都出現了回落，其銀行卡手續費收入、結算與清算手續費收入均有所減少。

而在不久前，招商銀行還曾因經典版白金信用卡的年費規則變化，在業內引發不小的爭議。這場新用戶望而卻步、老用戶直呼“被套路”的風波背后，暗藏著傳統信用卡業務在互聯網消費金融崛起沖擊下的轉型陣痛。

正如招商銀行行長王良所言，辦銀行是馬拉松比賽，不是百米沖刺，不能用跑百米沖刺的速度來跑馬拉松，必須堅持長期主義。在宏觀經濟與市場轉型的諸多變局下，這家頭部股份行該如何守住“牌桌”地位、重塑增長曲線？

一、利潤逆勢增長，息差壓力猶存

截至2025年6月末，招商銀行的資產總額為12.67萬億元，較2024年末增長4.16%；貸款與墊款總額、存款總額分別為7.12萬億元和9.42萬億元，亦較上年末穩定增長，繼續以規模優勢在上市股份行中扛起“領跑者”大旗。

2025年上半年，招商銀行的歸母凈利潤為749.30億元，同比微增0.25%，不僅高于國家金融監督管理總局披露的同期商業銀行-1.2%的凈利潤增速，還在一季度歸母凈利潤同比下滑2.08%的基礎上，實現了由承壓到向好的轉身。

在凈利潤同比增速轉正的好消息下，招商銀行首度開啟了中期分紅，計劃2025年度中期利潤分配現金分紅金額占半年度占歸母凈利潤的35%，即約262.26億元，分配現金分紅時間為2026年1月至2月之間。

招商銀行行長王良在2025年中期業績說明會上稱，該行二季度經營情況已明顯好于一季度，并在分析三季度和下半年整體情況后表示，相信該行會實現穩中求進，逐季向好的發展態勢，力爭實現年初確定的預算目標。

不過需要注意的是，雖然招商銀行的凈利潤增速已實現“翻身”，但貸款重定價帶來的息差壓力依舊不小。截至6月末，該行的凈利息收益率為1.88%，同比下滑0.12個百分點；凈利差為1.79%，亦下滑0.09個百分點。

同時，招商銀行的計息負債年化平均成本率1.35%，同比下滑0.37個百分點；生息資產年化平均收益率為3.14%，下滑0.46個百分點，直接導致該行2025年上半年的利息收入降至1770.14億元，降幅約為5.84%。

在業績會上，招商銀行副行長、財務負責人、董事會秘書彭家文用“絕對水平領先、相對變化承壓”來描述息差現狀，他表示該行的凈利息收益率較全行業平均1.42%高出0.46個百分點，領先優勢明顯；但相對變化上仍面臨不少個性化壓力。

二、營收指標不振，信用卡遇瓶頸

不同于逆勢回暖的盈利表現，2025年上半年招商銀行的營業收入依舊處于承壓狀態，收入由2024年上半年的1729.45億元下滑1.72%至1699.69億元，且這已是該行連續第三年出現中期收入下降。

細究招商銀行的收入結構可知，招商銀行上半年的凈利息收入為1060.85億元，同比增長1.57%，依舊維持著穩健增長；非利息凈收入則同比下滑6.73%至638.38億元，成為拖累其總收入增長的主要因素。

在招商銀行的非利息凈收入構成中，財富管理手續費及傭金收入實際在上半年實現了增速同比轉正，增幅約為11.89%。但與此同時，該行的銀行卡手續費收入、結算與清算手續費收入均出現了下滑，降幅分別為16.37%和3.27%。

招商銀行在財報解釋稱，上述兩項指標的下滑主要是受信用卡交易量下降影響。具體來看，該行上半年信用卡流通卡9692.67萬張，流通戶6963.32萬戶，均較2024年末有所增長，但信用卡交易額卻同比下滑8.54%至2.02萬億元。

2025年上半年，招商銀行的信用卡利息收入306.12億元，信用卡非利息收入為104.71億元，分別同比下滑4.96%、16.23%；該行信用卡類App“掌上生活”的月活躍用戶也由2024年末的4044.46萬戶降至3708.52萬戶。

事實上，招商銀行信用卡業務的衰敗早有征兆。該公司截至2022年末信用卡流通卡達到了1.03億張，流通戶7000.16萬戶，但這一數字在此后兩年均出現減少，截至2024年末該行信用卡流通卡僅剩9685.90萬張，流通戶6944.09萬戶。

不僅如此，招商銀行的信用卡交易額也由2022年的4.84萬億元降至2024年的4.42萬億元，兩年內減少約8.64%。截至2024年末該行實現信用卡利息收入643.56億元；信用卡非利息收入241.52億元，同比下滑11.30%。

更不容樂觀的是，招商銀行信用卡業務截至2025年6月末的不良貸款率雖然與2024年末持平，仍保持在1.75%，但實際遠高于該行0.93%的不良貸款水平，在信貸風險識別、評估、監測和控制方面存在不少隱憂。

三、經典產品退場，錨定高端用戶

面對信用卡增長遇阻的困局，招商銀行并非沒有采取行動，不過其權益調整策略卻在市場上引來了不小爭議。

招商銀行于7月1日發布公告稱，將自9月起對已發行的Visa雙標高端磁條卡產品進行更換，更換后產品為芯片版，并同步調整精致版白金信用卡（芯片版）產品禮遇，以及經典版白金信用卡（芯片版）年費優惠活動規則。

具體來看，精致版白金信用卡新增了每年2次300精選酒店貴賓價入住等禮遇；經典版白金信用卡則在10000永久積分兌換主卡年費、5000永久積分兌換附屬卡年費的基礎上，增加了主卡需消費滿18萬元、附屬卡消費滿10萬元的門檻。

18萬元的消費門檻讓大量經典版白金信用卡用戶措手不及，不少老用戶控訴招商銀行在未經溝通的情況下采取硬性措施“勸退”現有用戶，直呼“被銀行背刺”，一度在社交平臺上引發了“經典白注銷潮”。

這不禁令人疑惑，在各大銀行爭相加大信用卡開卡福利的當下，為何招商銀行會反其道而行之，以提高門檻的方式強制“趕客”？權益體系調整和分級制度實行背后，隱藏著該行的信用卡經營與維護壓力。

一方面，原有“經典白”憑借其1萬積分抵扣的低門檻，以及豐富多元的權益組合吸引了不少并不透支消費、開卡僅是為了享受服務的用戶。業內人士透露，這張卡的實際運營成本已經超出預期，成為招商銀行信用卡業務中的一塊“心病”。

另一方面，移動支付普及下互聯網消費金融體系正以其門檻低、分期靈活、開通便捷等優勢，擠壓著傳統信用卡的生存空間。央行數據顯示，截至2024年末全國信用卡和借貸合一卡開立7.27億張，已連續四年下降。

在全行業共同面對的成本壓力下，招商銀行選擇提高年費門檻，重新篩選那批消費能力強、有透支需求的高價值用戶，以控制經營成本、提高收益質量的方式開展精細化運營，確保自己能夠“屯糧過冬”。

不過，在銀行篩選優質用戶的同時，用戶們也在挑選性價比與服務質量相得益彰的銀行。“經典白”時代落下帷幕后，招商銀行又該如何破解業績表現與用戶規模難點？

當然，作為銀行業當之無愧的典范，招商銀行定能尋找更優的解決方案。