埃泰克：收購兼并儀表廠而設立的子公司已注銷 間接股東持股企業拍下儀表廠地塊開發樓盤

《金證研》南方資本中心 望山*BR&*DL/作者 西洲 映蔚/風控

汽車工業被譽為“現代工業皇冠上的明珠”。觀國內汽車行業，奇瑞汽車股份有限公司（以下簡稱“奇瑞汽車”）連續22年位居自主品牌乘用車出口量第一。2002年起，奇瑞汽車創新采用“招商引智”模式，定向吸引海內外頭部汽車企業中具備豐富研發經驗的工程師團隊赴蕪湖創業。其中，此次上市的蕪湖埃泰克汽車電子股份有限公司（以下簡稱“埃泰克”）超五成收入來自奇瑞汽車。

不僅如此，埃泰克被問詢關于實控人的問題，其被要求說明實控人認定是否準確，奇瑞系股東是否為其實際控制人或實控人一致行動人。截至發行前，奇瑞汽車的董事長尹同躍，間接持有埃泰克的股份。回溯歷史，埃泰克旗下一家注銷于2022年12月的子公司，系通過收購兼并國企儀表廠后成立。2014年，安徽卓瑞地產有限公司（以下簡稱“卓瑞地產”）的子公司蕪湖華瑞地產有限公司（以下簡稱“華瑞地產”）通過拍賣取得儀表廠地塊，后在該地塊開發樓盤，彼時奇瑞汽車董事長尹同躍，同時間接持股埃泰克與卓瑞地產。

1.1 卓瑞地產多年來由奇瑞汽車董事長尹同躍持股超20%，尹同躍現為埃泰克的間接股東

據埃泰克簽署日為2026年3月27日的招股意向書（以下簡稱“2026年3月27日招股書”），截至簽署日，奇瑞汽車為埃泰克第一大直接持股的股東，對埃泰克持股比例為14.99%。

據埃泰克簽署日為2025年10月15日的首輪問詢回復（以下簡稱“2025年10月15日首輪問詢回復”），埃泰克表示，奇瑞汽車先后推動設立了埃泰克等5家汽車零部件企業，該等企業在設立期初，均由奇瑞系股東控制，后續控制權轉移至經營團隊核心成員。2017年，埃泰克控制權轉移至CHEN ZEJIAN。

此外，蕪湖瑞創投資股份有限公司（以下簡稱“瑞創投資”）是報告期內曾持有埃泰克5%以上股份的企業。

據埃泰克招股意向書附錄，2011年12月，瑞創投資成為埃泰克的股東之一，彼時與澳大利亞埃泰克對埃泰克分別持股75%、25%。而后埃泰克歷經多次增資股轉，2024年1月，股東瑞創投資將其持有的25.892%分別轉讓予奇瑞汽車等多名對象后不再持股。

據市場監督管理局數據，截至查詢日2026年4月14日，尹同躍為瑞創投資的控股股東，持股比例為87.53%。且2013年起，尹同躍為瑞創投資的控股股東。

據奇瑞汽車最后實際可行日期為2025年9月10日的招股書（以下簡稱“2025年9月10日奇瑞汽車招股書”），尹同躍于1996年10月參與奇瑞汽車籌建，自1997年1月奇瑞汽車設立至2025年9月10日擔任執行董事，自2004年2月至2025年9月10日擔任奇瑞汽車董事長，自2024年12月至2025年9月10日擔任奇瑞汽車總裁，全面負責奇瑞汽車日常經營管理。

截至最后實際可行日期為2025年9月10日，瑞創投資持有奇瑞汽車11.51%股份。

換言之，2011年起，尹同躍通過瑞創投資間接持股埃泰克。

據市場監督管理局公開信息，卓瑞地產成立于2003年11月27日。2018年12月12日前，卓瑞地產曾由奇瑞控股集團有限公司（以下簡稱“奇瑞控股”）控股96%；2018年12月12日至查詢日2026年4月14日，卓瑞地產先后由奇瑞控股及奇瑞控股全資子公司安徽瑞途投資管理有限公司（以下簡稱“安徽瑞途”）全資持有。

2018年3月13日前，瑞創投資曾對奇瑞控股持股的比例至少約為40%。截至查詢日2026年4月14日，瑞創投資對奇瑞控股的持股比例降至27.2026%。

經測算，2018年3月13日前，尹同躍對卓瑞地產的間接持股比例為40.33%。截至查詢日2026年4月12日，尹同躍對卓瑞地產的持股比例或為23.81%。

可見，卓瑞地產多年來由尹同躍間接持股20%以上。

值得注意的是，埃泰克曾收購兼并國企后成立子公司。

1.2 早年埃泰克曾通過收購兼并國企儀表廠后成立子公司華泰儀表，華泰儀表注銷于2022年12月

據2026年3月27日招股書，此次申報期間，埃泰克共計注銷2家子公司，分別為蕪湖華泰汽車儀表有限公司（以下簡稱“華泰儀表”）、蕪湖市華宏汽車電子有限公司（以下簡稱“華宏電子”）。

其中，華泰儀表成立于2006年6月29日，于2022年12月26日注銷，注銷前是埃泰克全資子公司。埃泰克稱，華泰儀表在2022-2024年及2025年1-6月內已無實際業務經營。為優化埃泰克組織架構，明確各業務板塊定位，埃泰克決定注銷華泰儀表。

據2026年3月27日招股書，埃泰克的域名“atech-automotive.com”（以下簡稱“埃泰克官網”）的到期時間為2031年4月25日。

據Internet archive回溯埃泰克官網于2012年4月21日的網頁截圖及公開招聘信息，埃泰克2007年通過收購，兼并了曾是國內最大的專業汽車儀表生產企業“蕪湖儀表廠”，成立了子公司“華泰汽車儀表有限公司”。

需要指出的是，儀表廠屬于國企。

據黃山金馬股份有限公司公示于2000年5月18日的招股說明書概要，原蕪湖儀表廠始建于1958年，隸屬于安徽省蕪湖市機械工業局，系原機械工業部重點扶持的五十家汽車關鍵零部件企業之一，國有大型企業。

同時，據安徽省政府于2003年12月29日印發的《2003—2007年安徽省國有企業改革規劃綱要》，安徽省國有大中型企業主輔分離輔業改制名單中，企業包括“蕪湖儀表廠”。

換言之，2007年，埃泰克通過收購兼并國有企業“蕪湖儀表廠”，成立了子公司華泰儀表，而后華泰儀表在2022年12月26日注銷。

問題尚未結束。

1.3 2014年卓瑞地產的子公司取得儀表廠地塊后開發樓盤，項目總投資超6億元

據卓瑞地產官網于2014年7月21日發布的“奇瑞地產1408號儀表廠地塊案名定為赭麓公館”內容，2014年5月9日，奇瑞地產有限公司（卓瑞地產曾用名，以下統稱“卓瑞地產”）以2.75億元摘得的1408號宗地(儀表廠地塊)，確定案名為“赭麓公館”。儀表廠地塊當日拍賣后產生的樓面地價為3,439元/平，溢價率為8.7%。

上述內容附有彼時“儀表廠一期地塊現狀”配圖。圖中可見“拆遷地塊”的字樣。

據蕪湖市國土資源局于2014年5月13日發布的《1408號宗地成交結果公示》，2014年5月9日，華瑞地產通過拍賣方式，以27,510萬元競得位于東至文藝路、西至規劃道路、南至規劃道路、北至赭山路的1408號宗地的國有建設用地使用權。該地塊出讓面積36,364㎡，土地用途為居住、商業。

據自然資源部不動產登記中心主辦平臺數據，坐落于“東至文藝路、西至規劃道路、南至規劃道路、北至赭山路”的土地，土地用途為中低價位、中小套型普通商品住房用地，供地方式為拍賣轉讓，成交價格為27,510萬元，土地使用權人為華瑞地產，合同簽訂時間為2014年5月27日。

據市場監督管理局數據，華瑞地產自2010年9月16日成立起至查詢日2026年4月14日，均為卓瑞地產的全資子公司。

同時，據公開信息，“赭麓公館”或坐落于儀表廠原址。

對比可知，自然資源部不動產登記中心主辦平臺數據披露的坐落于“東至文藝路、西至規劃道路、南至規劃道路、北至赭山路”的土地，與蕪湖市國土資源局于2014年5月13日發布的1408號宗地、卓瑞地產官網發布的1408號宗地，或均為同一地塊（以下統稱為“儀表廠地塊”）。

據卓瑞地產于2017年12月11日發布的《赭麓公館項目竣工環境保護驗收意見》，2017年11月25日，華瑞地產對“蕪湖華瑞地產有限公司赭麓公館項目”開展竣工環境保護驗收工作，建設地點位于蕪湖市鏡湖區，東至文藝路、南至儀表廠支路、西至儀表廠支路、北至赭山中路。項目實際總投資6.12億元，其中環保投資為484萬元。

據卓瑞地產官網，截至查詢日2026年4月14日，“蕪湖赭麓公館”項目占地3.6萬方，總建10萬方，規劃總戶數610戶，由7棟高層、4000㎡菜市場、3層商業中心以及部分沿街商業等組成，可以滿足業主日常的生活所需。

據認證主體為蕪湖市鏡湖區委宣傳部于2017年12月15日發布的內容，2017年12月，赭麓公館的均價為9,700元/㎡。

公開信息顯示，“赭麓公館”的2026年2月掛牌均價為19,726元/㎡，開發商為卓瑞地產。

可見，2014年，卓瑞地產的子公司華瑞地產取得儀表廠地塊后開發樓盤，項目總投資超6億元，規劃總戶數610戶。

埃泰克表示，公司已取得有權國有資產監督管理機構就本公司設立及歷史沿革中涉及的國有股權管理事項出具的確認文件。

結語

簡言之，回溯歷史，2007年，埃泰克通過收購兼并國企儀表“蕪湖儀表廠”后，成立子公司華泰儀表，到2014年，卓瑞地產的子公司華瑞地產通過拍賣以2.75億元取得儀表廠地塊，后在該地塊開發“赭麓公館”樓盤。取得地塊期間，埃泰克彼時由奇瑞汽車的董事長尹同躍間接持股，彼時卓瑞地產由尹同躍間接持股20%以上。而華泰儀表已于2022年注銷。