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“新質生產力”持續推進，保險資金加快布局新興產業投資機遇

作者 | 魏寒

編輯 | 閃電

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

2026年全國兩會圓滿落幕。站在“十五五”開局之年，今年政府工作報告再次強調“因地制宜發展新質生產力”，圍繞建設現代化產業體系、提升自主創新能力等作出部署，成為市場熱議話題。

與傳統生產力不同，新質生產力以新技術深化應用為驅動，以新產業、新業態和新模式快速涌現為重要特征。

從金融支持實體經濟的視角看，新質生產力相關產業普遍具有研發投入大、技術周期長、回報節奏慢等特點，對長期、穩定、耐心資本的依賴度顯著高于傳統行業。

在各類長期資金中，保險資金憑借規模體量大、負債久期長、來源持續穩定的天然優勢，被公認為服務新質生產力的“主力耐心資本”。

在金融賦能科技創新與產業升級的大背景下，險資如何發揮長期資本優勢、加大對新質生產力的戰略支持，已成為行業與市場共同關注的焦點。

1、政策持續優化，保險資金長線優勢加速釋放

近年來，保險資金“耐心資本”屬性持續強化。監管部門在堅持穩健投資原則的前提下，不斷優化保險資金運用政策，引導長期資金更好地對接實體經濟重點領域，持續放大長期資本優勢。

2024年9月，中央金融辦、中國證監會聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》，明確構建“長錢長投”制度環境，提出建設培育鼓勵長期投資的資本市場生態、著力完善各類中長期資金入市配套政策制度，為中長期資金入市提供頂層指引。

2025年1月，六部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，進一步明確提升長期資金實際投資比例、擴大保險資金長期股票投資試點等關鍵任務。政策層層遞進、持續發力，險資長期投資的制度環境日趨完善，長線優勢加速釋放。

在此背景下，保險資管機構加快探索長期投資機制，頭部險企率先試水創新。包括且不限于：中國人壽和新華保險共同設立私募證券投資基金，平安資管獲批設立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司，人保資產發起設立人保啟元惠眾（北京）私募基金管理公司，太平資產投資設立太平（深圳）私募證券投資基金管理有限公司等。

這些積極嘗試都旨在持續提升長期投資能力，為險資更好地服務資本市場與實體經濟探索可行路徑。

業內普遍認為，此類機制創新有助于引導保險資金以更長期視角參與市場投資，強化“耐心資本”功能，助力經濟高質量發展。一系列實踐表明，在政策支持與機構發力的雙重驅動下，保險資金正成為支持新質生產力發展、推動產業升級的重要長期金融力量。

新質生產力以創新為主導，具有高科技、高效能、高質量特征，其培育壯大離不開長期穩定、能夠陪伴產業穿越周期的“耐心資本”。從集成電路、高端裝備制造，到新能源、數字經濟，新質生產力相關企業普遍處于技術攻關與產業化關鍵階段，研發投入大、回報周期長，對長期資本的依賴度顯著高于傳統行業。

深圳中科飛測科技股份有限公司是半導體檢測設備領域的代表性企業，身處集成電路產業鏈上游關鍵環節，是典型的技術密集型、創新驅動型企業，在核心技術研發、產能擴張過程中，需要穩定的資金支持。

2025年，太平資產參與中科飛測A股定向發行項目，以長期資金精準賦能這家硬科技企業，為其技術突破與產業化落地提供重要支撐，助力企業心無旁騖攻主業、謀創新。太平資產與中科飛測的此次合作，正是保險資金發揮長期資本優勢、支持科技創新與產業升級的生動縮影。

中國人壽也充分發揮頭部保險機構資金優勢，持續加大在戰略性新興產業的投資布局。泰康集團以多種形式，持續布局新能源等戰略性新興產業。2025年1月，泰康人壽參與出資的北京京能新能源并購股權投資基金成立。同年6月，泰康資產主導發行50年期碳中和ABS，服務于新質生產力的又一次創新嘗試。

保險資金契合科技企業成長規律，能夠構建覆蓋企業全生命周期的科創投融資支持體系。從初創期依托母基金、創投基金布局早期研發，到成長期通過多輪融資、戰略入股助力技術孵化，再到成熟期運用S基金、IPO戰略配售等支持龍頭企業整合產業鏈，實現對新質生產力的持續賦能。

2026年全國兩會再次強調“因地制宜發展新質生產力”，圍繞現代化產業體系建設、提升自主創新能力作出部署，進一步提振了金融支持科技創新的信心與決心。

太平資產相關人士表示，2026年政府工作報告為保險資金進一步服務國家戰略、服務實體經濟指明了方向。未來，保險資金有望在發揮長期資本優勢的基礎上，更深度參與新質生產力發展與新興產業培育進程，持續提升金融服務實體經濟的能力。

從制度環境的持續完善、產業實踐中的探索，到投研體系與科技能力的不斷升級，保險資金正逐步在服務新質生產力發展中找到更加清晰的定位。在這一進程中，創新企業與長期資本之間的協同關系不斷深化，推動科技創新與產業升級形成良性循環。

可以預見，隨著更多耐心資本持續匯入新質生產力領域，金融“活水”與實體經濟同頻共振、協同發展的嶄新圖景正徐徐展開，為高質量發展注入源源不斷的長期動力。

*文中題圖來自：攝圖網，基于VRF協議。

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