從“黑馬”到“黑馬失蹄”：國華人壽激進發(fā)展模式的代價與救贖

在金融監(jiān)管不斷加強的產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，國華人壽保險股份有限公司面臨著集中在合規(guī)方面的考驗，國華人壽曾是互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展的市場主體之一，近幾年由于種種不規(guī)范的行為屢遭監(jiān)管部門處罰，有關(guān)罰單一再牽涉多個分支機構(gòu)，且違規(guī)行為相對多樣化。

這些問題不僅體現(xiàn)了該公司快速成長中內(nèi)部治理和合規(guī)管理方面的問題，同時也反映了保險行業(yè)轉(zhuǎn)型階段整體發(fā)展與合規(guī)之間的矛盾。

罰單集中顯現(xiàn)合規(guī)短板，內(nèi)控執(zhí)行存在薄弱環(huán)節(jié)

國華人壽接收到的監(jiān)管罰單表明了其地區(qū)分布廣泛且違規(guī)類別豐富，在國家金融監(jiān)管機構(gòu)與各地方監(jiān)管部門披露的數(shù)據(jù)支持下，僅在2024年1月—2025年9月，國華人壽已累計收到超三十次的處罰，這些罰金總和超200萬元人民幣，違規(guī)行為涉及國華人壽旗下不同區(qū)域的分支機構(gòu)，如上海、河北、山西等省級分公司和紹興、濟寧等市級中心支行，都曾發(fā)生過違法活動，在財務(wù)失實等多個領(lǐng)域存在欺騙被保險人、違反規(guī)定執(zhí)行業(yè)務(wù)操作等不當(dāng)行為。

在此情況下，財務(wù)信息的真實性成為了主要難題。網(wǎng)易新聞報道，紹興市中心支公司由于制作不實的財務(wù)記錄而被處以56萬元的罰款，河北分公司的財政報告也因失真遭到30萬元的處罰，而濟寧市中心支公司在制造誤導(dǎo)性資料時面臨了11.6萬元的罰款；眾多分支機構(gòu)在不同時間、不同地點出現(xiàn)相似程度的違規(guī)行為，這表明企業(yè)高層對其下屬機構(gòu)的財政監(jiān)控不夠徹底，且在各層級推行合規(guī)性管理時，實際操作效率降低，導(dǎo)致實施效果不均衡。

業(yè)內(nèi)普遍存在的幾種虛假承保、虛假退保、虛假投保等問題，如虛假承保導(dǎo)致業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)失真造成公司運營中的種種失誤，這種現(xiàn)象可能會對公司的真實經(jīng)營產(chǎn)生不良影響。再比如將財務(wù)造假夸大到極致可能會對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成損害，還會帶來更惡劣的影響，此外，假退貨還可能因前端營銷不當(dāng)引起客戶誤會等，這也折射出其在市場上對消費者理解不夠深入。

從近期看，有的違規(guī)運作會對企業(yè)的業(yè)績數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定的美化效果，而從長遠看則會不斷侵蝕企業(yè)的經(jīng)營根基，從而影響企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

擴張模式與經(jīng)營結(jié)構(gòu)，加劇合規(guī)與經(jīng)營雙重壓力

此前國華人壽發(fā)展迅速，憑借獨特的“保險+上市公司”策略和市場運作模式，公司的保費收入在極短的時間內(nèi)就達到了500億人民幣，為互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)增添了一位不可忽視的競爭對手。該公司主要是通過推廣多樣化的金融理財產(chǎn)品，如萬能保險來拓展規(guī)模，這樣的戰(zhàn)略使公司產(chǎn)品組合更注重投資回報，而對客戶保障需求的支持力度相對較弱，這樣的產(chǎn)品設(shè)計不僅提高了后續(xù)發(fā)展的風(fēng)險程度，也暴露了產(chǎn)品配置與市場期待之間的脫節(jié)問題。

在渠道布局上，國華人壽主要依靠銀保渠道，有時銀保渠道所占保費貢獻率高達90%以上。銀保渠道在提高展業(yè)效率和迅速帶動保費規(guī)模的同時，也面臨著客戶服務(wù)深度較為局限、顧客黏性不強等問題，易受到市場環(huán)境變化和收益率預(yù)期調(diào)整的沖擊而發(fā)生集中退保問題。

新浪財經(jīng)報道，國華人壽在這三年內(nèi)總共退還了超800億元的保險費，而2023年的退稅率更是達到了驚人的51.02%，這樣龐大的退款量不僅讓公司面對高額的現(xiàn)金流管理問題，還能表現(xiàn)出其在事業(yè)發(fā)展過程中可能存在的一些銷售誤導(dǎo)現(xiàn)象。

在投資方面，業(yè)績下滑加大了經(jīng)營活動的壓力，在2023年，國華人壽的投資回報與去年同期相比減少了30.12億元，且房地產(chǎn)領(lǐng)域的部分信托投資也遭遇了損失，這無疑加劇了他們的困境，理財類產(chǎn)品如果不能滿足客戶的期望，則客戶退費欲望將大幅提高，易陷入“銷售-退保-利潤不穩(wěn)定”的循環(huán)之中，這是其過去采取激進增長策略所導(dǎo)致風(fēng)險增加的一個縮影。

從總體上看，規(guī)模的擴張速度和內(nèi)部管理能力之間的不相稱關(guān)系，構(gòu)成了企業(yè)合規(guī)問題和經(jīng)營壓力累積的最重要因素。

推進內(nèi)部調(diào)整優(yōu)化，順應(yīng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢

在面臨著日益嚴格的監(jiān)管規(guī)定和個人運營所遇到的壓力時，國華人壽已穩(wěn)步推進內(nèi)部管理的改革，并積極迎接合規(guī)性評估的挑戰(zhàn)。官網(wǎng)顯示，截至2026年3月，該公司聘請李莎莎擔(dān)任其北京分公司的合規(guī)官員，與此同時，各地子公司高級管理人員的任職資格也被監(jiān)管機構(gòu)逐步確認，這樣的人員組合發(fā)出一個明確的信號，表明企業(yè)有意加強自身的合法性管理，強化內(nèi)部控制機制，并提高合規(guī)性實施效果。

就行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢而言，國華人壽調(diào)整還需要在發(fā)展戰(zhàn)略層面上進行不斷優(yōu)化，促使經(jīng)營模式由規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量導(dǎo)向。

從產(chǎn)品構(gòu)成來看，有必要逐漸減少短期理財型業(yè)務(wù)規(guī)模，更加注重提高保障類業(yè)務(wù)規(guī)模，以貼近顧客真正的保障需要；在渠道布局方面，對銀保渠道進行合理的比例優(yōu)化，也要加強個險、經(jīng)代和其他渠道專業(yè)服務(wù)能力，來增加客戶黏性；從內(nèi)部管理的角度出發(fā)，促使合規(guī)文化納入到日常的業(yè)務(wù)流程之中，使得合規(guī)要求滲透到各項業(yè)務(wù)中去，而不只是止步于制度文件當(dāng)中。

網(wǎng)易新聞報道，現(xiàn)有保險行業(yè)的監(jiān)管力度越來越大，在2025年的前三個季度里行業(yè)的總罰金已超3億元，有86名從業(yè)人士受到了禁止進入該行業(yè)工作的處罰，且不管是組織還是個人都必須要負起相應(yīng)職責(zé)的“雙重懲罰制度”也漸漸變得常態(tài)化，在這種嚴格監(jiān)督的大環(huán)境中，保險公司的工作人員一定要將合規(guī)的責(zé)任落實到每個工作崗位和每個人身上，要加強對全體員工合規(guī)意識的培養(yǎng)。

對于國華人壽來說，日益嚴厲的監(jiān)管不僅是一種外部限制，更是其升級轉(zhuǎn)型的一個契機，只有建立了“不敢違規(guī)、不能違規(guī)、不想違規(guī)”的長效合規(guī)機制，才有可能在產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的過程中獲得穩(wěn)定的成長。

堅守合規(guī)底線，回歸保險行業(yè)發(fā)展本源

國華人壽連續(xù)收到監(jiān)管罰單的核心原因，在于其發(fā)展模式和管理能力沒有同步契合。

在規(guī)模擴張速度超過合規(guī)建設(shè)進程的情況下，以追求短期經(jīng)營訴求為主，長期穩(wěn)定發(fā)展為輔，會造成各種風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)。監(jiān)管罰單不僅對于規(guī)制違規(guī)現(xiàn)象具有矯正作用，更是對企業(yè)發(fā)展方向的提示和督促，從而促使企業(yè)重新審視其業(yè)務(wù)模式，并彌補合規(guī)治理的不足。

保險行業(yè)核心為運營管理風(fēng)險，合規(guī)管理作為風(fēng)控第一道關(guān)卡，也是公司長久發(fā)展之根本，所以對國華人壽來說要擺脫現(xiàn)有困境，最需回到基本點上，聚焦客戶需求同時始終堅持規(guī)范的運營方式，并致力于長遠的價值創(chuàng)造，通過由被動轉(zhuǎn)主動的制度建設(shè)，使遵規(guī)守法真正成為企業(yè)穩(wěn)步前進的強大基石，幫助公司走向更高質(zhì)量未來。

更具行業(yè)視野地分析，國華人壽所遭遇的問題恰恰是保險業(yè)進入轉(zhuǎn)型階段時普遍存在的問題，面對日趨明晰的監(jiān)管要求和日趨嚴格的市場環(huán)境，我國保險機構(gòu)需要更好地調(diào)整好快速發(fā)展的節(jié)奏與提高運營品質(zhì)之間的關(guān)系，并且要將企業(yè)對自身發(fā)展孜孜以求的精神同堅守遵紀(jì)守法的基本原則更好地結(jié)合起來。

當(dāng)前，整個行業(yè)已由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，并以合規(guī)經(jīng)營為根本、風(fēng)險可控為主導(dǎo)和價值優(yōu)先為核心，這將是我國保險機構(gòu)持久發(fā)展的有力支持，這也正是各市場主體進行產(chǎn)業(yè)變革所必須要長遠遵循的方針。