私人財富管理師｜家庭資產規劃：降息周期下的財富保值增值之道

私人財富管理師｜家庭資產規劃：降息周期下的財富保值增值之道
2025年09月10日 10:18 美國私人財富管理協會
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2025年，隨著全球經濟增長放緩及貨幣政策持續寬松，家庭資產規劃正面臨前所未有的挑戰與機遇。今天將基于最新宏觀數據和行業洞察，為大家提供一份實用的家庭資產配置參考。

降息大環境下的財富新格局

2024年，"降息"已成為全球經濟的關鍵詞。我們經歷了LPR的三輪下調，5年期LPR從"4字頭"降到"3字頭"，見證了國債、存款利率紛紛跌進"1%時代"。

而這遠非降息的終點。2025年央行工作會議提出將繼續實行"適度寬松"的貨幣政策。這意味著我們的存款在銀行里持續縮水，僅僅依靠銀行存款利息已無法讓人安心"躺平"。

貨幣基金收益率也在持續下滑。市場上目前已經有38只貨幣基金收益率直接跌破1%，2025年預計還會進一步下調。

去年12月份，市場利率定價自律機制會議通過的兩則倡議，將非銀同業的活期存款利率納入自律管理，意味著余額寶、銀行寶類貨幣基金的收益率繼續下調，控制在1.5%及以下。

國債收益率同樣不容樂觀。2024年12月初，十年期國債利率還在2%徘徊，可到了12月31號，已經跌破了1.7%！作為無風險利率的基準，它的下降引發市場一連串的利率下行，包括銀行定存、同業存單等。

主要投資渠道表現與展望

1. 房地產：分化加劇的時代

有人問，2025年樓市會不會回暖？目前可以看到強二線城市有一定的回暖，但未來市場會繼續分化。

一二線城市的核心地段預計還能保持保值功能，因為人口不斷流入，需求相對充足。而人口不斷流出的城區或地區，則可能面臨下降風險。

越來越多的年輕人和新市民會更傾向于選擇保障性租房和公租房，這已成為一種趨勢。投資房產已不是過去的黃金時期，需要謹慎選擇。如果目前持有多套房產，建議綜合判斷，適當變現。

2. 股市：結構性機會顯現

關于2025年股市行情，綜合各大機構判斷，預計將延續"慢牛"格局。

從政策方面看，從《國九條》開始，"耐心資本"入場已成定局。比如保險資產，新增保費的30%可能投入股市。而保險預定利率下調后，分紅險預計將成為主流。

普通投資者是否可以參與股市？權益類資產可以配置，但一定要理性，且堅持長期投資。當然，如果你的風險偏好是安全穩健型，接受不了虧損，那么應該選擇適合自己的金融工具。

根據多家券商機構的最新研判，2025年9月A股市場預計將延續"慢牛"格局，但上漲斜率可能較8月有所放緩。當前市場處于"內外貨幣寬松預期、微觀流動性充裕"的環境，美聯儲9月降息概率超過90%，這將緩解人民幣匯率壓力，為國內貨幣政策創造更大空間。

03 家庭資產配置策略

在做資產配置時，我們首先應該了解各類資產的特性，然后才能根據這些特性做組合配置。資產大致可以分為權益類、固收類和現金類三大類。

標準普爾家庭資產四象限圖是全球公認的、最具權威性的家庭資產配置準則，根據資金用途把家庭資產分為四大類：

1. 要花的錢（10%）

這是我們隨時都能取出來的錢，用于滿足日常生活和衣食住行的開銷，至少應支持3-6個月正常生活的開支。這筆錢對流動性和安全性要求很高，因此往往以活期理財等容易變現的形式存在。

2. 保命的錢（20%）

用于應對家庭突發的大額開銷，特點是專款專用，對于增強家庭財富抗風險能力有巨大作用。這筆錢一般以意外險、醫療險、重疾險、壽險等保險形式存在。

3. 生錢的錢（30%）

為家庭博取高收益的賬戶，特點是潛在的高風險、高回報。這筆錢往往以股票、基金、投資性房地產等形式存在。需要在家庭可承受范圍之內運作。

4. 保本增值的錢（40%)

為我們構筑"安全墊"的賬戶，特點是長期、低風險、穩定收益、保本增值。在這筆錢的運用上，安全第一，收益其次。這筆錢一般以債券、年金保險、信托類資產等形式存在。

保險產品在資產配置中的特殊價值

在降息環境下，保險產品因其長期鎖定利率的特性，成為家庭資產配置中不可或缺的一部分。

以分紅型增額終身壽險為例，其核心優勢是：下有保證部分+上有分紅部分。既有固定的收益（寫進合同），也有浮動收益（每年公布分紅實現率）。

雖然分紅具有不確定性，但在長期投資中，分紅的累積效應可以增強整體投資回報的穩定性。即使某些年份分紅較低，長期來看，分紅的平均收益仍有可能提升整體的投資回報率。

例如：35歲女性，每年交10萬，交3年，投保一份分紅型增額終身壽，收益如下：

  • 保單20年，保證收益+分紅收益的現金價值是50萬，此時是保費的1.6倍
  • 保單30年，保證收益+分紅收益的現金價值是70.4萬，此時是保費的2.3倍
  • 保單40年，保證收益+分紅收益的現金價值是98萬，此時是保費的3.26倍

此外，壽險還附加了身故保險金，有一定的杠桿作用，三年交產品預期紅利回本是第5年，資金也比較靈活。

寫到最后

在降息和通縮的大背景下，資產規劃更需要穩健。無論當下環境如何，家庭資產都需要組合配置，短期、中期和長期一起規劃。

對于我們普通人來說，最好的做法永遠是：規避大風險，資產組合規劃。在2025年這個特殊的降息周期中，保持理性和耐心，做好資產配置，才能在不確定的經濟環境中實現財富的保值增值。

最后送大家一句話：財富增值的本質在于順應時代發展潮流，將資金恰當配置于具有長期增值潛力的資產上。在這個信息爆炸的時代，保持獨立思考，避免盲目跟風，是家庭資產配置的最高智慧。

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