財富管理師｜家族信托防火墻緣何被擊穿？風險隔離功能的法律邊界

財富管理師｜家族信托防火墻緣何被擊穿？風險隔離功能的法律邊界
2025年09月05日 09:06 美國私人財富管理協會
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當江蘇省南通市崇川區人民法院的執行裁定書赫然載明“扣劃被執行人名下委托第三方保理的家族信托基金4143萬元”時，財富管理圈瞬間震動。這筆來自崔亦某家族信托的資金，連同其銀行存款，合計近4700萬元，被用于退賠華潤醫藥商業集團的巨額損失。此案引發熱議的核心在于：被譽為“財富金鐘罩”的家族信托，為何未能阻擋司法執行的利劍？

三起經典案例：信托“防火墻”失效的警示

家族信托的核心價值在于通過財產獨立性實現風險隔離與定向傳承，但其功能實現絕非一紙協議那么簡單?，F實中因設立或運作瑕疵導致“防火墻”崩塌的案例屢見不鮮：

梅艷芳信托：親情博弈下的資產消耗

為防母親覃美金揮霍，梅艷芳設立信托保障其生活及侄輩教育。然而母親多次提起訴訟，以“神志不清”為由質疑信托效力，高昂訴訟費最終耗盡近7000萬港元信托資產。此案揭示：受益人行為不可控可能使信托目的落空。

張蘭離岸信托：控制權保留的致命傷

張蘭在亞洲信托設立離岸架構，卻仍直接操控資金流轉，甚至在面臨凍結令時緊急轉出3600萬美元。其律師更在文件中稱賬戶“屬于張蘭所有”。新加坡法院據此認定其為虛假信托，資金被強制執行償債。關鍵教訓：委托人過度保留控制權將摧毀信托獨立性。

崔亦某信托：違法財產難逃追繳

本次執行案中，崔亦某因合同詐騙罪被判退賠7012萬元。其家族信托資金被扣劃的根本原因在于：信托財產涉嫌犯罪所得。法律明確規定，非法財產不具隔離資格。

法律利劍：信托被擊穿的三大“命門”

根據《信托法》及2023年《信托業務分類新規》，合規是家族信托發揮效力的基石。以下缺陷將直接導致風險隔離功能失效：

財產來源非法

犯罪收益、未經配偶同意的共有財產等不得作為信托財產。崔亦某案即因資金涉嫌詐騙所得被強制執行。

信托目的違法

以逃避債務、損害債權人利益為目的設立的信托不受保護。法律賦予債權人撤銷權。

控制權未剝離

如張蘭案所示，若委托人仍實質支配財產（如隨意轉賬、未報備用途），信托可能被認定為“通道工具”而非真實轉讓。

銀保監會《三分類通知》明確定義：家族信托需以“家庭財富保護、傳承和管理”為目的，提供定制化事務管理。背離合法目的的信托，終將失去法律屏障。

筑牢財富堡壘：合規設立與運作的黃金法則

為避免重蹈覆轍，高凈值人士及信托機構需嚴守以下原則：

源頭合規：財產合法清晰

確保裝入信托的資產權屬明確、來源合法，避免已抵押資產或不明資金。

婚前協議或配偶同意書是處置共有財產的關鍵證明。

目的正當：嚴守法律紅線

杜絕以隱匿資產、逃避債務為目的設計架構。

傳承規劃需體現長期性，避免與短期債務風險掛鉤。

權力讓渡：交出實質控制權

委托人需將財產處置權移交受托人，不得擅自干預資金使用。

建立規范的決策流程，重大變更需經受托人審核。

架構專業：選擇持牌機構

國內67家持牌信托公司受金融監管總局嚴格監管。

借助專業機構設計稅務優化、受益人條款（避免僅設自己為唯一受益人），并實現動態調整。

跨境合規：警惕離岸風險

海外信托同樣面臨反洗錢審查與稅務透明化壓力。

“控制權保留”問題在普通法系下更易引發“虛假信托”爭議。

未來之路：從風險隔離到綜合財富治理

盡管房地產下行使信托業面臨轉型陣痛，但家族信托仍是其不可替代的“獨門絕技”。隨著監管完善與市場成熟，其發展呈現新趨勢：

資產多元化

從現金擴展至股權、房產、保單等復合形態。

功能復合化

融合家族治理、后代教育、慈善傳承的一站式解決方案。

服務生態化

信托公司逐步構建“法律+稅務+治理”一體化服務能力。

用益信托研究員喻智指出：“擊穿的本質在于設立環節的合法性瑕疵?！蔽ㄓ谢貧w合規本源，家族信托方能真正成為穿越周期的財富諾亞方舟。

崔亦某案并非否定家族信托的價值，而是敲響合規的警鐘。當4143萬元信托資金被強制執行時，它深刻宣告：法律不保護以違法為起點的財富安排。在財富傳承的長河中，唯有將合規意識鑄入信托基因，讓控制權在制度框架內有序流轉，這道“防火墻”才能真正堅不可摧，守護世代家業長青。

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