這是一篇科普帖！“離岸信托”是什么？

2025年7月，一場(chǎng)圍繞娃哈哈集團(tuán)創(chuàng)始人宗慶后遺產(chǎn)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，將其家族矛盾推至公眾視野中心。宗繼昌（Jacky Zong）、宗婕莉（Jessie Zong）和宗繼盛（Jerry Zong）三位自稱宗慶后非婚生子女的當(dāng)事人（其身份尚未經(jīng)權(quán)威機(jī)構(gòu)最終確認(rèn)），分別向香港及杭州法院提起訴訟，將矛頭指向現(xiàn)任娃哈哈掌門(mén)人宗馥莉。

其核心訴求聚焦于兩點(diǎn)：一是主張獲得據(jù)稱由宗慶后生前承諾設(shè)立、價(jià)值高達(dá)21億美元的信托基金權(quán)益；二是要求確認(rèn)對(duì)宗馥莉所持娃哈哈集團(tuán)29.4%股權(quán)（估值逾200億元人民幣）的繼承權(quán)。

在這場(chǎng)復(fù)雜的遺產(chǎn)糾紛中，“離岸信托”成為核心爭(zhēng)議焦點(diǎn)。原告方聲稱，宗慶后曾通過(guò)香港匯豐銀行設(shè)立離岸信托，為每人名下分配了7億美元資產(chǎn)。然而，他們指控該信托僅獲得部分注資，且資金存在未經(jīng)授權(quán)的轉(zhuǎn)移行為。這一案例生動(dòng)凸顯了離岸信托在企業(yè)家財(cái)富傳承中的關(guān)鍵作用與潛在風(fēng)險(xiǎn)，也引發(fā)了一個(gè)核心問(wèn)題：離岸信托究竟是什么？它如何能在企業(yè)家的家業(yè)傳承與保障中扮演關(guān)鍵角色？

這正是《企業(yè)家業(yè)傳承與保障》中系統(tǒng)闡釋的核心議題之一。

要理清這場(chǎng)遺產(chǎn)大戰(zhàn)中的關(guān)鍵爭(zhēng)議點(diǎn)，首先需要了解核心概念：離岸信托。

Part 01離岸信托是什么，有什么用？

目前國(guó)內(nèi)對(duì)于離岸信托并沒(méi)有統(tǒng)一官方定義，通常可以理解為，信托委托人在離岸地適用的相關(guān)信托制度下設(shè)立的信托。

離岸信托里的“離岸”，一般情況下意味著信托設(shè)立的離岸地與委托人的國(guó)籍地是分離的，而且此處的離岸地并非指中國(guó)境外的所有地方，而是指某些特殊的適合設(shè)立信托的國(guó)家或地區(qū)。舉個(gè)例子，張先生是A?國(guó)國(guó)籍，但他本人作為委托人在開(kāi)曼群島設(shè)立了一份信托，這就是設(shè)立了一份離岸信托。

離岸信托通常要利用離岸地的特殊法律、稅務(wù)、金融體系的優(yōu)勢(shì)，來(lái)更好地為委托人管理信托資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)委托人設(shè)立離岸信托的特定目的，比如家族資產(chǎn)保護(hù)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離、稅務(wù)規(guī)劃或委托人的家族遺產(chǎn)長(zhǎng)久規(guī)劃等。

常見(jiàn)的與信托相關(guān)的離岸地，包括庫(kù)克群島、澤西島、開(kāi)曼群島、英屬維爾京群島、百慕大群島、新加坡、中國(guó)香港等。

常見(jiàn)的離岸信托架構(gòu)，可以看下圖：

從功能來(lái)看，離岸信托主要用來(lái)保護(hù)客戶的境外資產(chǎn)，主要功能包含以下六個(gè)方面：

第一，資產(chǎn)保護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)隔離。利用信托架構(gòu)，將資產(chǎn)所有權(quán)從委托人轉(zhuǎn)移至信托名下，使得債權(quán)人等難以追溯到這些資產(chǎn)。即使委托人面臨法律訴訟或債務(wù)問(wèn)題，信托資產(chǎn)也能獨(dú)立存在，其安全性有保障。對(duì)于從事高風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)活動(dòng)、易面臨法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)的人士，或是想為家族資產(chǎn)筑牢防護(hù)墻的高凈值人士，離岸信托很有幫助。

第二，稅務(wù)優(yōu)化與遺產(chǎn)稅籌劃。選擇合適的離岸地，憑借當(dāng)?shù)貎?yōu)惠的稅收政策合理降低整體的稅務(wù)成本，例如一些離岸地對(duì)信托收益等征稅極少甚至免稅。巧妙設(shè)計(jì)信托結(jié)構(gòu)，可以在財(cái)富傳承等環(huán)節(jié)避開(kāi)高額的遺產(chǎn)稅等稅費(fèi)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富更好地傳遞。

第三，財(cái)富傳承和繼承規(guī)劃。憑借清晰的信托協(xié)議條款，委托人能精準(zhǔn)安排資產(chǎn)流向，指定各受益人的具體份額等，有效避免家族內(nèi)部因財(cái)產(chǎn)繼承產(chǎn)生矛盾和不合理分配的情況。離岸信托在多子女家庭、家族企業(yè)傳承等復(fù)雜繼承場(chǎng)景中的作用非常明顯，可保障財(cái)富平穩(wěn)交接。

第四，婚姻風(fēng)險(xiǎn)防范。一旦委托人把資產(chǎn)合法放入信托，那么信托資產(chǎn)便不再屬于委托人個(gè)人，同樣不再屬于委托人夫妻共同財(cái)產(chǎn)。合法設(shè)立信托后，即使委托人遭遇婚變與財(cái)產(chǎn)分割，信托資產(chǎn)也不屬于離婚可分割的財(cái)產(chǎn)范圍，所以離岸信托有效實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)與婚姻風(fēng)險(xiǎn)的隔離。

第五，隱私保護(hù)。委托人設(shè)立離岸信托時(shí)通常會(huì)選擇一些對(duì)信托信息保密性要求非常高的離岸地，比如英屬維爾京群島、新加坡、澤西島、開(kāi)曼群島等，這些離岸地的相關(guān)信托制度對(duì)信息保護(hù)非常嚴(yán)格，不會(huì)輕易對(duì)外披露信托相關(guān)情況，很好地保護(hù)了信托委托人及信托財(cái)產(chǎn)等隱私信息。

第六，長(zhǎng)期照顧子女。國(guó)際化家庭中許多子女留學(xué)或定居海外，其生存的環(huán)境更加復(fù)雜，面臨著投資理財(cái)虧損、他人詐騙或借款不還、婚姻失敗財(cái)產(chǎn)分割、創(chuàng)業(yè)失敗負(fù)債累累等諸多風(fēng)險(xiǎn)，如果有了離岸信托的保護(hù)，他們能更好地對(duì)抗前述各類風(fēng)險(xiǎn)并減少財(cái)富損失，保持長(zhǎng)期衣食無(wú)憂的生活。

Part 02設(shè)立離岸信托時(shí)通常會(huì)選擇哪些離岸地？

英屬維爾京群島。英屬維爾京群島的信托法律體系成熟且靈活，能滿足多樣化信托需求，允許設(shè)立特殊目的信托等創(chuàng)新信托形式。同時(shí)，英屬維爾京群島對(duì)信托相關(guān)信息的披露要求低，信托文件無(wú)須公開(kāi)登記，受托人也無(wú)強(qiáng)制公開(kāi)受益人信息的義務(wù)，有效保護(hù)了委托人及受益人隱私。同時(shí)，稅務(wù)環(huán)境也更友好，不征收資本利得稅、遺產(chǎn)稅等多種稅，企業(yè)所得稅稅率很低，有助于降低信托運(yùn)營(yíng)成本、減輕稅務(wù)負(fù)擔(dān)。

開(kāi)曼群島。開(kāi)曼群島是全球知名的離岸金融中心，金融機(jī)構(gòu)眾多，專業(yè)服務(wù)完善，能為離岸信托提供從設(shè)立到管理的一站式專業(yè)服務(wù)。開(kāi)曼群島的信托法律與國(guó)際接軌，基于開(kāi)曼群島法律設(shè)立的信托在國(guó)際上具有較高的認(rèn)可度和公信力，便于跨境資產(chǎn)配置和財(cái)富傳承。開(kāi)曼群島的法律對(duì)信托資產(chǎn)的保護(hù)力度強(qiáng)，在資產(chǎn)隔離、債權(quán)人追索限制等方面有完善規(guī)定，可有效保障信托資產(chǎn)安全。

澤西島。作為英國(guó)皇家屬地，澤西島政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，法制健全，為離岸信托的長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)作提供了良好的基礎(chǔ)保障。這里擁有大量經(jīng)驗(yàn)豐富的信托專業(yè)人士，包括律師、會(huì)計(jì)師、信托公司等，能提供高質(zhì)量的專業(yè)服務(wù)。澤西島的信托監(jiān)管制度完善且執(zhí)行嚴(yán)格，既保障了信托的合法合規(guī)運(yùn)營(yíng)，又不過(guò)度干預(yù)信托的自主管理，在監(jiān)管與自由之間實(shí)現(xiàn)了較好平衡。

中國(guó)香港。香港離岸信托的優(yōu)勢(shì)也非常明顯。香港的稅收制度簡(jiǎn)單且稅率相對(duì)較低，這使得香港離岸信托本身及受益人能享受低稅率。香港離岸信托有完善且穩(wěn)定的相關(guān)規(guī)定和金融配套環(huán)境，尤其在債務(wù)及婚姻風(fēng)險(xiǎn)隔離上的效果是非常明顯的。

新加坡。新加坡的信托法律體系完備，對(duì)信托的設(shè)立、運(yùn)作、管理等各方面都有明確規(guī)范，法律確定性高，為信托當(dāng)事人提供了清晰的法律依據(jù)。新加坡作為亞洲重要的金融中心，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，投資機(jī)會(huì)豐富，受托人可在此進(jìn)行多元化的資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)的增值。

Part 03哪些資產(chǎn)可以被放入離岸信托？

是否可以將境內(nèi)公司股權(quán)放入離岸信托？境外有幾套房產(chǎn)，分屬不同國(guó)家或地區(qū)，能否放入一個(gè)離岸信托？境內(nèi)外銀行的存款，能不能放入離岸信托？

首先，我們需要明確的是，離岸信托可以接受的資產(chǎn)類型具有廣泛性，既包括有形資產(chǎn)，如房產(chǎn)、藝術(shù)品等，也包括無(wú)形資產(chǎn)，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等。但是從地域上劃分，原則上只有境外的財(cái)產(chǎn)才能放入離岸信托。

比如：

有形資產(chǎn)：房產(chǎn)、珠寶、藝術(shù)品等有形資產(chǎn)可以納入離岸信托。這類資產(chǎn)通常需要進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估，并確保過(guò)戶手續(xù)合法合規(guī)。

無(wú)形資產(chǎn)：知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、虛擬貨幣等無(wú)形資產(chǎn)同樣可以納入離岸信托。這些資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估可能涉及復(fù)雜的技術(shù)和法律問(wèn)題，因此需要專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)處理。

金融資產(chǎn)：股票、債券、基金等金融資產(chǎn)也可以納入離岸信托。這類資產(chǎn)具有高流動(dòng)性、易于管理的特點(diǎn)，適合用于稅務(wù)籌劃和資產(chǎn)配置。

我們可以看到，大多數(shù)境外資產(chǎn)都可以放入離岸信托，但具體到每個(gè)人的需求，又面臨多重考驗(yàn)，還要遵循設(shè)立地或相關(guān)司法管轄區(qū)的信托相關(guān)規(guī)定，而且需要考慮對(duì)信托資產(chǎn)的規(guī)劃，最終才能判斷該資產(chǎn)是否要放入離岸信托，以及能否放入離岸信托。

Part 04離岸信托的受托人可以由哪些機(jī)構(gòu)擔(dān)任？

離岸信托受托人可以由哪些機(jī)構(gòu)擔(dān)任要看各離岸地信托制度的規(guī)定，不同的離岸地對(duì)受托人有不同的要求，許多離岸地規(guī)定受托人還需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批發(fā)放的專業(yè)資質(zhì)或牌照。

信托公司。一般情況下，持牌的信托公司長(zhǎng)期專注信托業(yè)務(wù)，積累了深厚的專業(yè)知識(shí)并形成了成熟的管理模式，能妥善應(yīng)對(duì)各類信托事務(wù)。而且信托公司歷經(jīng)眾多信托項(xiàng)目，熟悉不同場(chǎng)景下的問(wèn)題及解決辦法，能保障信托平穩(wěn)運(yùn)行。

私人銀行。私人銀行依托強(qiáng)大的金融專業(yè)背景，在資產(chǎn)投資、理財(cái)規(guī)劃等方面有獨(dú)到見(jiàn)解，利于優(yōu)化信托財(cái)產(chǎn)配置。通常私人銀行的投資渠道更廣泛，可提供豐富多樣的投資產(chǎn)品。私人銀行擔(dān)任受托人，會(huì)更側(cè)重于運(yùn)用金融手段對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行靈活投資與管理，提升資產(chǎn)收益。

信托律師事務(wù)所。有些離岸地允許專業(yè)的信托律師事務(wù)所來(lái)?yè)?dān)任受托人。長(zhǎng)期從事信托業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所對(duì)各離岸地的信托相關(guān)法律法規(guī)了如指掌，可以確保信托從設(shè)立到運(yùn)行各環(huán)節(jié)都嚴(yán)格依法合規(guī)，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，更能憑借專業(yè)的法律審查能力，保障信托文件、操作流程等都符合不同離岸地的要求。通常律師事務(wù)所作為信托的委托人，更注重信托的合法性與有效性。

離岸信托的受托人要承擔(dān)重要的責(zé)任和義務(wù)。

首先，是信托財(cái)產(chǎn)管理義務(wù)，需要謹(jǐn)慎管理。受托人須以謹(jǐn)慎的態(tài)度和專業(yè)的技能管理信托財(cái)產(chǎn)，如同管理自己的財(cái)產(chǎn)一樣。在投資決策時(shí)，要充分考慮信托財(cái)產(chǎn)的安全性、收益性和流動(dòng)性，避免過(guò)度冒險(xiǎn)或不當(dāng)投資。此外，需要使資產(chǎn)保值增值。應(yīng)根據(jù)信托合同的規(guī)定，合理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資等活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

其次，是忠實(shí)義務(wù)，應(yīng)禁止利益沖突。受托人必須將信托利益置于首位，不得將自己的利益置于與信托利益相沖突的位置，不能利用信托財(cái)產(chǎn)為自己或第三人謀取私利，如進(jìn)行自我交易或與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行不公平的關(guān)聯(lián)交易。此外，不得擅自轉(zhuǎn)委托。未經(jīng)委托人或信托合同的明確授權(quán)，受托人不得擅自將信托事務(wù)轉(zhuǎn)委托給他人處理，以確保信托事務(wù)的處理符合委托人的意愿和信托目的。

最后，是信息披露義務(wù)，需要定期報(bào)告。受托人有義務(wù)定期向委托人和受益人報(bào)告信托財(cái)產(chǎn)的管理情況、投資狀況、收支情況等，通常以季度或年度報(bào)告的形式呈現(xiàn)。此外，重大事項(xiàng)報(bào)告。當(dāng)信托財(cái)產(chǎn)面臨重大風(fēng)險(xiǎn)或發(fā)生可能影響信托利益的重大事項(xiàng)時(shí)，受托人應(yīng)及時(shí)向委托人和受益人披露相關(guān)信息。

娃哈哈遺產(chǎn)大戰(zhàn)中離岸信托的爭(zhēng)議，恰是《企業(yè)家業(yè)傳承與保障》一書(shū)核心觀點(diǎn)的鮮活注腳：工具本身無(wú)對(duì)錯(cuò)，關(guān)鍵在于架構(gòu)設(shè)計(jì)的嚴(yán)謹(jǐn)性與執(zhí)行的合規(guī)性。

李嘉誠(chéng)家族曾通過(guò)設(shè)立以開(kāi)曼群島為離岸地的家族信托，將旗下長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、和記黃埔等核心企業(yè)股權(quán)納入其中。信托文件明確規(guī)定了各受益人（長(zhǎng)子李澤鉅、次子李澤楷等）的權(quán)益分配比例與獲取條件，且委托具有國(guó)際公信力的私人銀行擔(dān)任受托人。在數(shù)十年的運(yùn)作中，信托資產(chǎn)既規(guī)避了多次家族成員婚變可能引發(fā)的財(cái)產(chǎn)分割風(fēng)險(xiǎn)，又通過(guò)離岸地的稅務(wù)優(yōu)惠政策減少了資產(chǎn)傳承中的稅費(fèi)支出。即便李嘉誠(chéng)逐步退休，信托架構(gòu)仍保障了企業(yè)控制權(quán)的平穩(wěn)過(guò)渡，未出現(xiàn)顯著的家族內(nèi)斗或資產(chǎn)流失，成為離岸信托在財(cái)富傳承中發(fā)揮積極作用的經(jīng)典案例。

反觀某跨境電商創(chuàng)始人的信托失效風(fēng)波。一位跨境電商創(chuàng)始人在英屬維爾京群島設(shè)立離岸信托，計(jì)劃將境外多處房產(chǎn)與股權(quán)傳承給子女。但因信托文件存在漏洞—— 未明確資產(chǎn)注入的時(shí)間節(jié)點(diǎn)與受托人權(quán)限邊界，且選擇了一家缺乏資質(zhì)的小型機(jī)構(gòu)擔(dān)任受托人。在創(chuàng)始人突發(fā)意外后，受托人擅自將信托內(nèi)的部分股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給第三方，而受益人因信托文件對(duì) “重大事項(xiàng)決策流程” 約定模糊，難以通過(guò)法律途徑追責(zé)。同時(shí)，由于離岸地與資產(chǎn)所在地的法律沖突，跨境維權(quán)成本極高，最終導(dǎo)致近半數(shù)信托資產(chǎn)流失，家族成員陷入長(zhǎng)期訴訟，凸顯了離岸信托在架構(gòu)設(shè)計(jì)疏漏、受托人選擇失當(dāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

從上述案例可見(jiàn)，離岸信托的價(jià)值取決于“設(shè)計(jì)嚴(yán)謹(jǐn)性?+?執(zhí)行合規(guī)性?+?受托人專業(yè)性” 的三重保障。它既可以是家族財(cái)富的 “保險(xiǎn)箱”，也可能因操作不當(dāng)淪為糾紛的 “導(dǎo)火索”。對(duì)于高凈值人群而言，結(jié)合自身需求與法律環(huán)境量身定制方案，才是發(fā)揮其工具價(jià)值的關(guān)鍵。反面案例：某跨境電商創(chuàng)始人的信托失效風(fēng)波。

離岸信托作為跨境財(cái)富傳承的重要載體，其資產(chǎn)隔離、稅務(wù)優(yōu)化等功能毋庸置疑，但本案暴露的“部分注資”“未經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)移” 等問(wèn)題，警示著設(shè)立時(shí)需做好三方面功課：選擇法律體系穩(wěn)定的離岸地（如開(kāi)曼、香港），明確信托文件中資產(chǎn)注入節(jié)奏與變更條款，以及篩選兼具專業(yè)資質(zhì)與公信力的受托人。

對(duì)于高凈值人群而言，這場(chǎng)糾紛更像一面鏡子—— 財(cái)富傳承不僅是資產(chǎn)分配，更是對(duì)家族治理能力、法律風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判的綜合考驗(yàn)。若想讓離岸信托真正成為 “家業(yè)防火墻”，不妨在《企業(yè)家業(yè)傳承與保障》的系統(tǒng)框架中，找到適合自身的定制化方案。畢竟，能抵御時(shí)間與人性考驗(yàn)的傳承，才是真正的保障。