ATFX匯市前瞻：美國6月CPI與美聯儲第四份褐皮書來襲

ATFX匯市前瞻：美國6月CPI與美聯儲第四份褐皮書來襲
2025年07月15日 17:54 匯商Forexpress
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ATFX匯市前瞻：美國6月CPI與美聯儲第四份褐皮書來襲

ATFX前瞻：本周即將發布的經濟數據重要性由高到低分別為：美國6月CPI數據、美聯儲褐皮書、日本核心CPI數據，接下來做逐一解讀。

▲ATFX圖

本周二20：30，美國勞工部勞動統計局將公布美國6月CPI數據，其中6月未季調核心CPI年率最受關注，前值為 2.8%，預期值3%，預期增幅0.2百分點。考慮到過去三個月，美國的核心CPI年率一直保持在2.8%不變，如果6月份物價增幅確實達到3%，美元指數將受到較強支撐作用。不確定性來自于原油市場。原油價格波動對通脹率影響較大，當過去一個月原油價格漲幅過大時，CPI數據往往存在上升都動力。6月份，美原油漲幅6.88%，高于4月份的4.43%。6月份盤中，美原油最高漲幅達到28%，并且高價期維持了兩周左右，漲價壓力可能已經傳導至商品銷售領域。最終的CPI漲幅有可能超過3%的市場預期值。綜合來看，我們認為，6月份美國核心CPI年率極有可能擺脫震蕩格局，進入新的上升期，利多美元指數。

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本周四2：00，美聯儲將公布經濟狀況褐皮書，這是今年以來的第五份褐皮書。美聯儲每年發布8份褐皮書，內容為12個聯邦儲備區在過去一段時間對本地區經濟狀況的總結。褐皮書的格式較為統一，市場人士一般根據其中的數字和用詞變化，來判斷美國經濟的發展前景。在5月份公布的第四份褐皮書中提到：經濟活動略有下降；6個地區經濟活動下降至中度，3個地區沒有變化，3個地區略有增長。如果在本周公布的褐皮書中，經濟增長的地區增加，下降的地區減少，意味著美國經濟在過去一段時間穩定復蘇，利多美元指數。如果經濟下降的地區增加，美元指數大概率遭受沖擊。另外，褐皮書中關于各地區的通脹情況描述較為重要，如果通脹普遍存在上升壓力，美聯儲重啟降息的時間點將繼續延后，利多美元指數。

▲ATFX圖

本周五7：30，日本總務省統計局將公布6月核心CPI年率，前值為3.7%，預期值3.3%，預期降幅0.4個百分點。6月全國CPI年率，同一時間公布，前值為3.5%，預期值3.3%，預期降幅0.2個百分點。核心CPI年率和名義CPI年率雙雙預期下降，可能意味著日本在6月份的經濟復蘇乏力。歷史數據看，今年2月份以來，日本的核心CPI年率一直穩步上升，如果排除2月份下降，日本的核心CPI年率上升勢頭可以追溯至2024年10月份。正是日本通脹率的強勁表現，令市場人士看好日本未來經濟發展，日元隨之持續升值。如果6月份的核心CPI年率出現0.4個百分點的降幅，可能改變市場的樂觀預期，日元升值勢頭可能受挫。

ATFX風險提示、免責條款、特別聲明：市場有風險，投資需謹慎。以上內容僅代表分析師個人觀點，不構成任何操作建議。請勿將本報告視為唯一參考依據。在不同時期，分析師的觀點可能發生變化，更新內容不會另行通知。

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