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葛衛東大撤退？真相竟是重倉這只算力黑馬！

文 | 牛犇

本周，與“光”相關板塊再次迎來大漲，中際旭創、仕佳光子、源杰科技、長光華芯等一大批公司不斷突破新高，并創下十倍股神話。對此，曾經在低位挖掘到這些十倍股的資深業內人士彭祖最新指出，到目前為止，“光”的邏輯仍然很清晰。

“光”與“算力”輪動

A股市場周周表現不同，這周尤為精彩。如僅在周四（4月16日），光通信、光芯片、光模塊（CPO）等與“光”相關板塊暫時熄火，算力相關板塊如算力租賃、“東數西算”、AI算力等表現強勢，超訊通信、潤建股份、美利云、真視通、南興股份等一大批相關個股觸及“10CM”漲停。

周五，與“光”相關板塊王者歸來，CPO指數漲幅拔得頭籌，光芯片、光通信等緊隨其后，中際旭創、仕佳光子、源杰科技等相關個股繼續不斷突破歷史新高，尤其是源杰科技，盤中最高報1460.08元/股，力壓貴州茅臺，成為新晉“股王”。“光王”中際旭創也不遑多讓，最新市值已突破9400億元大關，位列全A第15位。

對此，資深業內人士彭祖早有預料，他在周四的視頻中即明確指出，“光通信正常調整，并且邏輯依然很清晰，光王（4月17日）出業績。”據悉，中際旭創的最新業績是，2026年一季度實現歸母凈利潤57.35億元，同比增長262.28%，繼續高速增長。

主升浪行情啟動

所謂算力，是一種讓計算機/服務器處理數據的能力，本質是計算單元（CPU/GPU/專用芯片等）+ 數據 + 算法三者共同作用后，對信息進行加工、推理、決策的綜合能力，算力租賃則是一種通過云計算服務商按需獲取計算資源并按使用量付費的商業模式。為什么說國產算力鏈緊迫性不斷加強呢？據悉，昇騰鏈今年整體節奏都提前了三個月，超節點原計劃9月發布，現在提前到6月。產業鏈各環節招標，也比去年給供應商的指引提前了幾個月（連接器提到了4月底、5月初）。

尤其是算力租賃已處于高景氣周期。原因主要有二，一是供需錯配，AI應用爆發（如多模態大模型、Agent）推高Token（詞元，AI 處理文本的最小單位?）消耗量，高端算力缺口顯著；二是價格飆升，英偉達全系列GPU在云端數據中心的現貨租賃價格近期均出現大幅攀升，其最先進的Blackwell系列芯片單小時租金已達4.08美元，較兩個月前上漲48%。

據筆者統計，目前已披露最新業績報告的算力租賃公司，普遍受益于此，業績迎來增長。

葛衛東退出了？

結合最新大股東持倉來看，不少算力租賃概念股獲得了知名投資者的重倉，如寒武紀，在去年四季度末再次被“超級牛散”章建平重倉，并且持股數量相較上一期增加了40.83萬股。

中科曙光，曾是另一位“超級牛散”葛衛東的重倉股，在2023年三季度末時持股1097.12萬股，持股市值達1.23億元，當時，與葛衛東有一定關聯關系的葛貴蘭同樣重倉公司3.78億元。隨后的2023年四季度末，葛衛東退出公司前十大流通股股東，另一位與其有一定關聯關系的葛貴蓮新進重倉其中。再之后，葛貴蘭、葛貴蓮分別于2024年一季度末和2025年二季度末退出。

最后有交集的時間點是，與葛衛東有一定關聯關系的王萍于2025年三季度末現身中科曙光的前十大流通股股東名單，但在最新一期（2025年四季度末）的前十大流通股股東名單中并沒有王萍的身影。市場對此表述為，“葛衛東，大撤退。”

但實際上，葛衛東只是不再重倉中科曙光，而不是不再重倉算力產業鏈。據筆者梳理，截至2025年四季度末，葛衛東現身另一家算力租賃概念股的前十大流通股股東名單，并且以1.72億元的持股市值位列公司的第五大流通股股東，這家公司就是曙光數創（見附圖）。