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“HALO”交易出圈，自由現(xiàn)金流策略布局正當(dāng)時(shí)

當(dāng)前全球環(huán)境復(fù)雜多變，市場呈現(xiàn)反復(fù)震蕩格局，資金避險(xiǎn)情緒升溫。正是在這樣的市場環(huán)境中，自由現(xiàn)金流策略逆勢獲得資金青睞。

Wind數(shù)據(jù)顯示，3月以來全市場現(xiàn)金流類ETF持續(xù)凈流入超120億元。這一現(xiàn)象背后，折射出當(dāng)前市場對“真金白銀”型資產(chǎn)的強(qiáng)烈偏好。作為首批跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流的ETF產(chǎn)品之一，中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF及中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金助力投資者高效配置、便捷布局。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026年4月3日）

“HALO”出圈，現(xiàn)金流策略價(jià)值凸顯

今年以來，“HALO資產(chǎn)”的關(guān)注度顯著升溫，已成為全球資本市場的核心配置主線之一。HALO資產(chǎn)，即重資產(chǎn)、低淘汰率企業(yè)，往往可能擁有難以被AI技術(shù)快速顛覆的實(shí)物類資產(chǎn)，經(jīng)營壁壘深厚、現(xiàn)金流相對穩(wěn)健，主要集中在能源、工業(yè)、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、核心制造等行業(yè)。

這一投資理念與中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的編制邏輯、行業(yè)結(jié)構(gòu)高度契合。中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，聚焦于具備持續(xù)穩(wěn)健現(xiàn)金流創(chuàng)造能力的企業(yè)。該指數(shù)以自由現(xiàn)金流率為核心篩選，同時(shí)剔除金融、地產(chǎn)等行業(yè)，篩選出那些賬面利潤扎實(shí)、現(xiàn)金流充裕、能“落袋為安”的公司。

相對來說，具備充沛自由現(xiàn)金流的企業(yè)，一般而言更有能力進(jìn)行較高分紅，企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況相對較高，企業(yè)中長期競爭優(yōu)勢凸顯。隨著企業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，自由現(xiàn)金流策略或?qū)⒂瓉砀嚓P(guān)注。

指數(shù)調(diào)樣，強(qiáng)化防御底色

值得關(guān)注的是，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)已于3月完成季度調(diào)樣，呈現(xiàn)出從“周期擴(kuò)張”向“防御”的顯著切換。

本次調(diào)樣減配了基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備等高資本開支行業(yè)，剔除這些板塊中的尾部標(biāo)的；同時(shí)增配通信、交通運(yùn)輸?shù)染邆鋲艛鄬傩耘c穩(wěn)健現(xiàn)金流的現(xiàn)金牛行業(yè)。經(jīng)過此次調(diào)整，強(qiáng)化了指數(shù)對高現(xiàn)金流、強(qiáng)盈利質(zhì)量企業(yè)的代表性。

當(dāng)前全球宏觀環(huán)境不確定性較強(qiáng)，防御投資訴求相對提升。在此背景，中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF及其聯(lián)接基金提供了便捷布局的通道，助力投資者一鍵配置一籃子高質(zhì)量“現(xiàn)金奶牛”型企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請投資者在進(jìn)行投資決策前，仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，并按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)。文中所表達(dá)的觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發(fā)生改變。

中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF及中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金屬于R3風(fēng)險(xiǎn)等級產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級測評后結(jié)果為R3型及以上的投資者。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)申購時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評級規(guī)則為準(zhǔn)。

中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF費(fèi)率：